一、450MW 恩多拉火电项目：补齐基荷电力短板

赞比亚发展署与恩多拉维奥夸能源有限公司签订 IPPA，项目选址恩多拉，规划装机 450 兆瓦，总投资额 4.5 亿美元，工程将分两期实施。根据约定，铜带电力公司（CEC）为该项目的购电方，负责消纳电厂产出电力。

项目在施工及运营阶段预计直接创造 640 个就业岗位，同时带动本地供应商、工程承包商与配套服务商发展。赞比亚电力结构长期高度依赖水电，旱季来水不足时发电出力大幅下滑，电力供应稳定性不足。赞比亚发展署署长阿尔伯特・哈尔万帕表示，该基荷电源项目对保障供电具备重要价值，私营资本持续进入能源赛道，让赞比亚有望在 2031 年前提前达成 10000 兆瓦总装机目标。 IPPA 协议本身旨在构建稳定、可预期的投资保护框架，向境外投资者释放友好营商信号，吸引长期资金投入电力基础设施建设。

二、500MW 可再生能源项目：外资新能源配套 PPA 保障消纳

同一天，匈牙利 EnerSynk 集团与 ZESCO 签署 PPA 购电协议，项目规划装机 500 兆瓦，建成后电力送入赞比亚国家电网。 ZESCO 代理总经理菲茨帕特里克・卡佩佩称，该项目是赞比亚能源转型的重要里程碑，是匈赞之间的可再生能源战略合作项目，将为未来五年该国电力安全、经济增长以及 “振兴赞比亚” 议程提供支撑。

哈尔万帕在签约仪式上指出，充足、价格可负担的电力，是工业化、矿业、农业、就业创造与经济多元化的基础。若无稳定电力供给，赞比亚难以按预期节奏落地国家发展目标。PPA 的签署是吸引私营资本的关键一步，通过提前锁定消纳路径，降低可再生能源项目的商业化风险。EnerSynk 集团创始人兼执行主席杰森・特马斯菲尔德也作出承诺，将长期投入赞比亚能源市场。

三、赞比亚能源开发的核心思路：多元电源 + 私营资本开放

从本次两项签约可以看出赞比亚清晰的能源发展路径。 第一，坚持电源多元化布局。一方面引入火电作为稳定基荷电源，对冲水电季节性波动风险，保障矿业等高稳定性负荷用电；另一方面对外开放市场，引入海外资本开发可再生能源，兼顾能源安全与低碳转型。 第二，依托标准化工具降低外资风险。使用 IPPA 提供投资层面保障，使用 PPA 锁定电力销售通道，两套工具组合，缓解海外投资方最关心的政策风险与消纳风险。 第三，以装机目标牵引产业发展。所有新建电源项目均服务于 10000 兆瓦总装机的硬指标，电力扩容被视作推动本国工业化、资源开发的前置条件。

赞比亚电力缺口真实，矿业用电需求旺盛，当前持续放开私营资本准入，同步推进基荷火电与新能源项目开发，为出海电力企业带来新的市场窗口，但风险与机遇并存。对于中国能源、EPC、装备企业而言，首先可以重点跟踪已签署 IPPA、PPA 的项目标的，优先选择购电主体明确、消纳方案清晰的项目，减少市场不确定性。其次必须做好购电方信用、外汇汇兑、主权风险评估，即便有协议文件，也要审慎评估 ZESCO、CEC 等主体长期电费支付能力，做好压力测试，不能将框架签约等同于项目落地。同时，市场竞争主体日趋多元，除熟悉的中资同行外，欧洲、匈牙利等域外资本也在积极布局。中资企业可发挥产业链一体化优势，火电与新能源双线布局，并且重视本地就业、属地供应链建设，提升项目社会合规性，降低落地阻力。