几内亚西芒杜铁矿的远洋运输合作，已经正式定下了一份长期合作协议。这不，招商局能源运输股份有限公司就在2026年9月30日发了公告说了这事，它旗下全资子公司香港明华船务有限公司，已经和相关各方签了时长25年的超大型矿砂船运输合同。这份合同一共涉及6艘超大型矿砂船，算下来合同总金额预计不会低于28亿美元。

文末放了一张图，梳理了西芒杜矿石从矿山、铁路、港口再到远洋海船的整个运输环节，方便你看清香港明华这份长约，承接的是哪一段业务。

6艘大船承运，收入分期确认

香港明华注册于中国香港，主要经营管理干散货船舶，承担本次运输合同的签约。VLOC是专门大批量运输矿石的大型散货船，适合连接矿产出口地与海外买家。

本次客户是一家铁矿石贸易公司，其具体身份依约及相关信息披露规定获豁免披露。双方签下的是运输服务合同，28亿美元对应整个履约期的预计总额。

按照合同履行的进度，招商轮船会分批确认收入。公司已经明确说明，这份合同不会对当期利润产生重大影响；对单个年份的财务状况和经营成果，影响也比较有限。这份合同给干散货业务增加的，是长期运输安排；当年的收入和利润，会按照实际履约情况和会计规则来体现。

已运约60万吨，合作延长到25年

香港明华之前就已经参与西芒杜矿石的外运工作了。招商轮船在7月21日披露准备签约的安排时，已经完成了这个项目大约60万吨关键矿产的运输。7月28日，公司董事会授权子公司签署期限为25年的长期运输协议；9月30日发布公告进一步确认，6艘船的协议已经签好了。

7月披露的方案采用包运合同，即由船东承接约定的货物运输。该方案以波罗的海航运交易所航线运价指数为计价基准，并配有成本调节机制。合作期限与运输价格分别安排，长约把双方合作延续到更长时间，运价仍有对应的确定办法。

招商轮船也有类似的合作经历。2014年，香港明华与巴西矿业公司淡水河谷签署合作框架，约定进一步达成25年铁矿石包运合同，并由招商轮船相应订造10艘大型矿砂船。那次安排将长期货源与船队投资配在一起；此次西芒杜公告确认的是6艘船的运输服务。

海运接上矿山和铁路

西芒杜位于几内亚东南部，矿石出口需要跨越内陆，再从沿海港口装上海船。项目由SimFer和赢联盟分别开发不同矿区，并共同建设铁路、港口。SimFer的合作方包括几内亚政府、力拓以及中铝牵头的联合体。

矿石外运已经有实际进展了。2025年12月，SimFer宣布首批矿石已经从几内亚离港，这些矿石先运到近海，之后再装上远洋货船。2026年6月，SimFer披露消息，这批矿石已经通过支线接入铁路干线，并且经赢联盟港口发给了国际客户；它自己的港口当时还在建设当中。

对招商轮船而言，25年协议把此前的运输合作变成更长期的船舶服务安排。对参与西芒杜的中资矿业、贸易企业而言，海运是把几内亚矿石交到海外买家手中的一段业务，矿山供货、铁路到港和海船装运需要在时间上衔接。

低调的编者按：西芒杜过去要解决的一项难题，是让不同矿区的投资方共同修建通往海岸的铁路和港口。陆上设施陆续承载矿石后，货主还要安排长期海运。这份长约的作用就落在港口之后：香港明华提供远洋运输服务，把部分矿石外运需求与船队经营接起来。