2025年，纳米比亚三座在产铀矿共生产10,445吨八氧化三铀（U₃O₈）。

中资控股的Husab与Rössing贡献了82.5%的产量；但在纳米比亚铀矿链条上，控股矿山、承包采矿和销售产品，已经分属不同公司体系。

01｜三矿生产1.04万吨，中资控股两矿占82.5%

注：82.5%按两座矿山全部产量计算，不是中国股东的权益产量，也不是对华出口比例.

02｜中广核控Husab，中核控Rössing

1、Husab：

• 中广核与中非发展基金联合拥有的Taurus Minerals持股90%

• 纳米比亚国资Epangelo持10%。

2、Rössing：

• 中核旗下中国铀业体系持股68.62%，采矿计划延续至2036年。

• 它是中核控股、但实际采矿服务已外包的代表。

3、Langer Heinrich：

• 澳大利亚Paladin持75%

• 中核海外持25%。

• Paladin负责运营，但股东协议规定，矿山扩建等特定重大事项须包含中核提名董事在内的多数董事批准。

03｜中核控股Rössing，江南化工拿到53.6亿元、13年采矿合同

中核控股的Rössing，已把2024—2036年的采矿业务交给江南化工旗下北方矿业执行。

• 江南化工2023年公开披露合同金额125.9596亿纳米比亚元，约合人民币53.5879亿元。

• 矿山从自行采矿转向承包采矿，北方矿业已参与Phase 4采坑扩建。

• 随着采坑向更深处推进，原有180吨级矿卡难以经济高效作业，承包商当时计划改用较小的100吨级矿卡。

Rössing披露：

• 北方矿业2024年开采物料约1,490万吨，并调入15台矿卡、2台D65钻机准备下一阶段作业。

• 按此前计划，2027年采矿业务将全部交由承包商承担。

Rössing公开报告：

• 2024年矿山向纳米比亚多数持股供应商的采购占比从57%降至38%。

• 主要变化归因于北方矿业承担Phase 4采矿。

采矿业务外包后，订单不再完全沿矿山原有采购链流转，本地供应商获取订单的路径也随之变化。

04｜铀产品卖给谁：中核国际分销Rössing，中核参股Langer也有承购权

Rössing先履行原有长期销售合同，其余可销售产量与中核体系衔接。

• 港股中核国际（02302）的2026年协议规定，公司负责Rössing铀产品面向中国内地以外第三方买家的独家授权分销。

• 相关交易中，中核国际向矿山采购的价格按对第三方转售价折让2%计算。2%是定价机制，也不意味着整矿产品都由中核国际销售。

中核国际2025年年报披露，当年为Rössing促成约275万磅天然铀贸易，获得相关佣金收入约3,099万港元。

中核对Langer Heinrich也有另一份长期协议：根据Paladin的2026年披露，可按市场相关价格购买该矿最高约25%的年度产量。

中核在这座澳资运营矿山的角色，是少数股东加产品承购方。

05｜中核同时掌握矿山股权与产品承购权，Etango交割再增加一座开发资产

2026年9月24日，中核海外完成对Etango的3.204亿美元投资交割。

• 中核海外取得合资公司45%股权，穿透对应项目经济权益42.75%。

• 合资公司五名董事中，Bannerman有权委任三名。

中核同时取得Etango未来约60%铀产品按市场价承购安排。Etango仍待最终投资决策（FID）。

三座在产矿山，各有不同经营安排：

Husab、Rössing由中资控股；Rössing采矿服务由北方矿业执行；中核国际与中核海外分别依照不同合同开展铀产品分销、承购。中核投资的Etango仍在开发，尚未产生商业产量。