北非大国埃及，正在加速打造非洲本土电动汽车制造中心。埃及顶级家族企业曼苏尔集团与中国上汽 MG 合作的新能源整车工厂，计划 2027 年一季度正式完工投产。这不仅仅是一座工厂落地，背后折射出中国车企出海非洲模式的迭代，同时也暗藏埃及本土工业、外汇、供应链多重现实考验。今天我们就拆解这个中非汽车合作重点项目，看懂背后机遇与风险。

近日，埃及亿万富豪穆罕默德・曼苏尔旗下曼苏尔集团对外披露，位于开罗西部十月六日城的电动汽车制造工厂，预计 2027 年第一季度建成，项目总投入超 1.5 亿美元，是北非区域重点新能源制造项目。

埃及总理马德布利在内阁会议专门听取该项目进度汇报，工业部、投资外贸部高层全部参会，英国前副首相、曼苏尔家族投资机构 Man Capital 战略顾问奥利弗・道登也出席会议，足以看见这个项目在政商界的分量。

一、项目核心基础信息

这座工厂由曼苏尔集团旗下 MAC for Mobility Manufacturing 公司实施，和中国上汽集团开展合作，生产 MG 品牌轿车、SUV 以及微型巴士，兼顾燃油与新能源车型。

1. 产能规划：项目一期年产能 5 万台整车，二期扩建后总产能将达到 10 万台每年，厂区占地 12.6 万平方米。

2. 资金构成：项目主体造价 63 亿埃及镑，约折合 1.14 亿美元。埃及国有米斯尔银行提供 27 亿埃及镑贷款，覆盖 43% 建设成本，剩余资金由曼苏尔集团和上汽以股权形式投入，埃及本土建筑企业 Hassan Allam 负责主体施工建设。

政策加持：项目拿到埃及含金量很高的黄金许可证，属于国家优先级投资项目，简化全部审批流程。埃及政府明确要求，工厂产出至少一半产品要用于对外出口，面向中东、非洲市场输出 “埃及制造” 整车。

合作模式：上汽采取轻资产技术授权模式，输出产品、技术标准，不直接出资建厂；曼苏尔集团负责投资、建设、本地运营、渠道销售。双方早在 2018 年就达成 MG 品牌埃及独家经销合作，2024 年 12 月正式签署本地化生产协议财新网。

值得一提，项目原定 2026 年第三季度投产，目前已经向后推迟到 2027 年一季度，建设周期有所拉长。除汽车工厂之外，曼苏尔还同步和埃及青年体育部签约，落地足球人才培养计划，建设 5 个地区体育发展中心，业务横跨工业、体育两大板块。

二、合作方是什么来头？

穆罕默德・曼苏尔今年 78 岁，曼苏尔集团是埃及规模最大的家族综合性企业集团，1952 年创立，全球雇员大约 6 万人，福布斯估算其个人财富 40 亿美元。 很多国内从业者对曼苏尔并不陌生：

1. 汽车板块，是通用汽车全球最大经销商之一，同时代理标致、五十铃，也是卡特彼勒设备在埃及、东非多国的总代理，业务覆盖乌干达、坦桑尼亚、加纳等十多个非洲国家Mansour Gr...。

2. 消费板块，掌握麦当劳埃及全部特许经营权，线下门店超 200 家。

3. 政商资源深厚，曼苏尔本人曾经担任埃及交通部长，持有埃及、英国双重国籍，家族投资平台 Man Capital 布局体育、新能源、医疗等赛道，还控股丹麦超级联赛俱乐部北西兰、美国大联盟圣迭戈 FC。

而上汽 MG 已经是埃及市场成长速度最快的中国汽车品牌，2025 年中国品牌在埃及乘用车市场占有率接近四成，MG 是其中主力品牌，依靠性价比已经搭建起覆盖全国的销售、售后网络新浪财经。过去几年以整车进口模式卖车，现在转向本地建厂 CKD 散件组装，完成从 “卖产品” 到 “建产业链” 的升级新浪财经。

三、为什么埃及政府全力推动这个项目？

埃及有清晰的工业诉求，出台《国家汽车产业发展计划 AIDP》，希望把本国打造成北非汽车制造出口枢纽新浪财经。

1. 贸易层面：埃及燃油整车进口关税最高可达 135%，但 CKD 散件组装关税仅 5%-7%，高额关税倒逼车企落地本地生产；同时电动车进口享受零关税，政策向新能源倾斜新浪财经。

2. 就业与产业链：该项目宣称会创造数千个本地岗位，埃及政府希望借外资整车厂带动本土零部件配套企业成长，提升本国工业附加值。

3. 出口目标：埃及本土市场容量有限，政府明确要求项目过半产品出口，依托地理位置辐射非洲、中东市场，赚取外汇，缓解埃及长期面临的外汇短缺压力。

四、机遇背后，不能忽略的现实风险研讨

虽然项目站位很高，但落地非洲的大型制造项目，挑战同样突出，也是出海企业需要借鉴的地方。

1. 本土供应链短板。现阶段埃及汽车零部件产业基础薄弱，CKD 模式下大量核心零部件依旧需要从海外进口，很难短时间实现高本地化率，零部件进口会持续消耗宝贵外汇。一旦埃及外汇供给紧张，会直接影响零部件采购和工厂生产节奏新浪财经。

2. 汇率波动风险。工厂营收以埃及镑结算，但是设备、零部件采购、利润汇回都需要美元，埃及镑持续贬值，会挤压合资项目的利润空间，这是所有在埃制造业企业共同面对的难题新浪财经。

3. 项目进度不确定性。本项目已经出现投产时间延期。非洲大型绿地工厂建设，土地、基建、审批、分包施工都会带来变数，即便拿到黄金许可证，实际推进依然会遇到各类实操问题。

4. 市场竞争加剧。不止上汽 MG，一汽、奇瑞等多家中国车企都在布局埃及本地化组装，未来北非市场竞争会进一步加剧，同时还要面对欧美、日韩老牌车企的挤压。

五、给出海从业者的几点启示

1. 和非洲本土头部家族企业合作，是进入当地市场一条重要路径。曼苏尔集团拥有渠道、政商资源、本地运营能力；中方输出技术、产品，轻资产授权可以降低大额直接投资风险，但也要做好权责划分、风险隔离。

2. 不能只看到政策红利。黄金许可证、税收优惠是吸引投资的工具，但外汇、供应链、劳工、汇率这些底层风险才真正决定项目成败，做国别研判不能只看政府公开文件。

3. 出口导向项目要客观评估。埃及政府要求工厂一半产品出口，非洲区域内跨境物流、关税壁垒、不同国家市场准入标准，都会对出口目标形成制约，不能简单把纸面目标当成现实收益。

结语： 上汽与曼苏尔的电动车项目，代表中国车企出海非洲进入新阶段，不再单纯出口成品汽车，开始参与当地建厂制造。非洲新能源汽车市场空间巨大，但工业化底子薄弱，机遇和风险永远相伴。项目 2027 年能否如期投产、本地化率和出口目标能否兑现，值得我们持续跟踪观察。