充电桩行业深度报告：乘着时代的风，继续高飞

1）行业增长能否如预期？

关键在于单桩能不能盈利，充电站能不能盈利？根据前文计算，可以盈利，但是投资回报期较长，前期投入较高。提高盈利能力的核心关键有两点，一是提高充电桩利用率（可以用惩罚机制防止占桩、提升充电桩灵活性）；二是增加服务内容，比如广告（较易实现）、检测（用户认可难）、光储（投入更大）。在发展初期，影响充电桩利用率最关键的因素是地段，位置决定了流量，流量才能最为便捷的提升充电桩利用率；

2）行业增长的壁垒是哪些？

最大的行业增长壁垒在于土地资源的稀缺，这种稀缺性会随着新能源汽车保有量的增长、快充技术的提升，进一步增长；政府提高新能源汽车充电桩下乡，可能导致有地方资源的政府性机构或有政府资源的企业拥有较强的优势，其余社会性资本进入阻碍将会加大（一是比较难进入市场，二是不敢过早介入市场，因为有一定概率政府性充电桩建设在周边，将对所覆盖流量产生较大冲击）；技术并不是很大的竞争壁垒，根据优优绿能招股说明书，公司2015成立，同年推出15KW充电模块，2016年推出20KW充电模块，2017年推出500V、750V的30KW充电模块，2018年推出1000V的30KW充电模块，2019年推出300V-1000V恒功率充电模块，2020年推出40KW充电模块技术快速成熟，达到市场领先水平。

3）行业发展具备哪些特点？

从充电桩分布及技术演进的角度来看，行业最初阶段，通过抢占核心地段、流量高的地段建充电站，以此提高单桩利用率。随着土地资源稀缺性愈发明显，转而进入第二阶段，即提升充电速度，缩短单车充电市场以提高单桩利用率（目前就处于该阶段）。

未来，充电站为提高盈利能力，将会在技术支持的前提下，尝试光储充一体化；从客群的角度来看，最广泛的客群是网约车/公交大巴等营运性客户，其次才是缺乏家充条件，或在外偶尔充电的私家车主。

核心点是怎样缓解私家车主在充电等待期间的不适，所以目前充电站大多设置在商场酒店等功能区域。若快充技术提升至充电市场压缩至30分以内，在此前提下，私家车主对公共充电桩的增量需求将是推动行业发展的二阶助力。

充电桩的分类及原理

充电桩可以类比加油站，是新能源汽车能源供给的重要来源，也是纯电汽车能源供给的唯一来 源。近年来随着全球新能源汽车行业蓬勃发展，对充电的需求迅速增加。因此，足量足质的充 电桩配套是保障新能源汽车持续发展的基石。根据充电方式、服务对象、安装方式、充电接口的不同，充电桩可以分为:直流/交流充电桩、 公共/私人充电桩、落地式/挂壁式充电桩、一桩一充/一桩多充等。

按照输出电流的方式可以分为交流充电桩和直流充电桩，交流充电桩是一种在公共充电与私人 充电中均广泛应用的充电桩。交流充电桩是为具有车载充电装置的电动汽车提供交流电源的专 用供电装置。交流充电桩充电电流小，充电时间长（通常为6-10h），为慢速充电，适用于居民 区和办公楼的停车位。交流充电桩包括单相和三相充电桩，工作电压分别为220V和380V。在民 用建筑中，多采用单相为7kW的充电桩和三相42kW的充电桩。

直流充电桩是一种主要用于公共充电的充电桩。直流充电桩是将交流电转换为直流电，为电动 汽车动力电池充电的专用装置。直流充电桩充电电流大，充电时间短，充电时间为20～60min， 适 用 于 需 要 快 充 的 公 共 场 所 。直 流 充 电 桩 输 入 电 压 一 般 为 380V ， 输 入 功 率 多 为 30kW/45kW/60kW/120kW，甚至有高达300kW的输入功率。虽然直流充电桩解决了交流充电桩充电 时间过长的问题，但同时也对供电电源和设备的安全性提出更高的要求。