消费金融类产品需求不断释放，交易所市场整体发行节奏进一步回升，二级市场交易持续活跃

● 发行情况：2023年8月共发行企业资产支持证券104单，发行规模951.71亿元。与上月相比，发行数量增加8单，发行规模上升31.02%；与去年同期相比，发行数量减少7单，发行规模下降1.20%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、供应链、类REITs和特定非金债权等。融资成本方面，一年期左右AAA_sf级证券利率中枢大致位于2.49%~2.99%之间，中位数环比下降约13BP，同比上升约14BP；

● 备案方面：2023年8月，共有122单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为1,089.18亿元；

● 二级市场交易方面：2023年8月企业资产支持证券在交易所市场成交2,968笔，金额共计612.84亿元，交易笔数环比增长8.05%，交易额环比上升9.70%；交易笔数同比增长22.59%，交易额同比上升40.98%。其中，上交所共成交2,025笔，成交金额496.12亿元，金额占比为80.95%；深交所共成交943笔，成交金额116.72亿元，金额占比为19.05%；

● 到期方面：2023年9月到期应偿还存量企业资产支持证券共150支，规模合计579.45亿元。

发行情况

根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2023年8月共发行企业资产支持证券104单，发行规模951.71亿元。与上月相比，发行数量增加8单，发行规模上升31.02%；与去年同期相比，发行数量减少7单，发行规模下降1.20%。

从发行场所来看，2023年8月，上交所共发行77单产品，发行金额为766.16亿元，金额占比80.50%；深交所发行产品共计27单，发行金额为185.55亿元，金额占比为19.50%。

从原始权益人分布来看，2023年8月，中国康富国际租赁股份有限公司位居第一，其发行规模为88.80亿元，占比为9.33%；中国东方资产管理股份有限公司位居第二，其发行规模为71.52亿元，占比7.51%；中航信托股份有限公司位居第三，其发行规模为65.70亿元，占比6.90%；华能贵诚信托有限公司和上海瑞明置业有限公司位居第四和第五，发行规模分别为42.09亿元和31.01亿元，占比分别为4.42%和3.26%。前五大原始权益人发行规模合计299.12亿元，占比31.42%；前十大原始权益人发行规模合计444.33亿元，占比46.69%。具体情况如下图所示：

从管理人分布来看，2023年8月，新增管理规模占比前五大的管理人分别为中信建投证券股份有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、东兴证券股份有限公司和中信证券股份有限公司，规模占比分别为20.89%、10.70%、8.18%、7.51%和6.78%。前五大管理人新增管理规模合计514.52亿元，占比54.06%；前十大管理人新增管理规模合计736.17亿元，占比77.35%。具体情况如下图所示：

从基础资产类别来看，2023年8月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及个人消费金融、融资租赁、供应链、类REITs和特定非金债权等。其中个人消费金融类共发行30单产品，规模占比为20.72%；融资租赁类共发行17单产品，规模占比为18.57%；供应链共发行20单产品，规模占比为10.64%。具体分布如下图所示：

从产品规模分布来看，2023年8月发行的产品中，单笔产品最高发行规模为71.52亿元，系“东方欲晓35号资产支持专项计划（可续发型）资产支持证券”；单笔产品最低发行规模为1.93亿元，系“渤海汇金-文旅建发供应链1期资产支持专项计划”。单笔发行规模在(5, 10]亿元区间内的产品发行单数最多，共48单，金额合计占比40.02%。具体发行规模分布如下表所示：

从期限分布情况来看，2023年8月发行的产品中，期限最长为18.01年，系“中信建投-上船公司1期资产支持专项计划”；期限最短为0.41年，系“兴业圆融-山西建投2期应收账款绿色资产支持专项计划”。发行期限在(1, 3]年区间内的产品数量最多，共发行52单，规模合计占比47.47%。具体期限分布如下表所示：

从级别分布情况来看，按照各级别证券的发行规模统计，AAA_sf级证券占比为88.51%，AA⁺_sf级证券占比为6.25%，AA_sf级证券占比为0.16%，A⁺_sf级、A_sf级和A^-_sf级证券占比分别为0.02%、0.35%和0.02%；BBB⁺_sf级和BBB_sf级证券占比均为0.07%，具体级别分布如下图所示：

从发行利率来看，我们选取一年期左右AAA_sf级证券^[3]的发行利率为样本进行观察，2023年8月最低发行利率为2.48%，最高发行利率为4.50%。一年期左右AAA_sf级证券利率中枢大致位于2.49%~2.99%之间，中位数环比下降约13BP，同比上升约14BP。

综上，2023年8月共发行企业资产支持证券104单，发行规模951.71亿元。与上月相比，发行数量增加8单，发行规模上升31.02%；与去年同期相比，发行数量减少7单，发行规模下降1.20%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、供应链、类REITs和特定非金债权等。融资成本方面，一年期左右AAA_sf级证券利率中枢大致位于2.49%~2.90%之间，中位数环比下降约13BP，同比上升约14BP。

备案情况

2023年8月，共有122单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为1,089.18亿元。

二级市场交易情况

根据上交所、深交所数据，2023年8月企业资产支持证券在交易所市场共成交2,968笔，成交额共计612.84亿元，交易笔数环比增长8.05%，交易额环比上升9.70%；交易笔数同比增长22.59%，交易额同比上升40.98%。其中，上交所共成交2,025笔，成交金额496.12亿元，金额占比为80.95%；深交所共成交943笔，成交金额116.72亿元，金额占比为19.05%。

从交易标的基础资产类型分布来看，根据万得（WIND）和中国资产证券化分析网（CNABS）数据，2023年8月二级市场交易较活跃的品类主要为应收账款、CMBS和融资租赁等，成交金额占比分别为21.36%、15.26%和14.10%。

2023年9月到期情况分析

中国资产证券化分析网（CNABS）数据显示，截至2023年8月末，2023年9月到期应偿还的存量企业资产支持证券共150支，规模合计579.45亿元。

从基础资产类别来看，2023年9月到期的企业ABS产品主要为应收账款类和供应链类，到期规模占比分别为33.74%和21.88%。从原始权益人来看，中铁建商业保理有限公司到期证券7支，应偿付规模114.61亿元，占比为19.78%；深圳市益田集团股份有限公司到期证券3支，应偿付规模68.00亿元，占比为11.74%。