近期，西班牙建筑巨头ACS集团报价 15 亿美元拟收购澳大利亚建筑企业CIMIC集团股份。

自 2001 年起，德国建筑工程集团Hochtief公司开始持有澳大利亚CIMIC集团股份，截至 2022 年 1 月底，持股比例为 78.6% 。而自 2012 年起，ACS集团开始持有德国Hochtief公司股份，当前持股比例为 50.5% 。

本次收购报价由西班牙ACS公司通过旗下控股子公司德国Hochtief公司提出，收购价格为每股 22 澳元，Hochtief公司将完成对CIMIC剩余全部股权的收购，即增持 21.4% 。

CIMIC集团是澳大利亚最大的建筑集团之一，拥有近 3 万员工，年度营收约为 100 亿美元。主营业务包括建筑工程、矿产服务和PPP业务，覆盖澳大利亚、亚洲、美洲和非洲约 20 个国家。

CIMIC较为突出的业务领域是可持续建筑和基础设施板块， 2020 年该板块业务销售总额近 20 亿美元。随着全球应对气候危机意识增强，绿色建筑、可持续基础设施建设等领域已经成为建筑工程行业发展潮流，其市场潜力随之增加，也成为了该公司及其母公司面向未来发展的重要增长点之一。

德国Hochtief公司是德国最大的建筑工程集团之一，也是一家以工程承包为主、投资为双轮驱动的全球多元化基础设施投资和建设集团。该公司在长期在ENR全球最大国际工程承包商榜单上排名前列，主营业务包括建筑工程投资、开发、建设、管理和运维，采矿和矿服，PPP和特许经营业务三大板块，业务范围覆盖全球主要市场，以集团总部+三大区域总部（欧洲部、美洲部和亚太部）+资产运营公司“1+3+1”模式进行全球业务发展。

*关于德国Hochtief公司更多内容，请参考国复往期文章：为什么是豪赫蒂夫？

结合当下国际工程领域的发展趋势，此次ACS收购CIMIC剩余股份的行为应再次引起我们的关注和思考。

外延式并购一直以来是ACS集团及Hochtief公司获得新发展、新收益的常态化经营手段。多样化而成熟的国际并购及资产运作手段，正是两家集团在领域内主动迎接市场变化、保持行业领先地位的关键所在。

从企业经营层面来看，并购成功后，ACS集团和Hochtief公司将获得CIMIC集团 100% 股权。这一方面将有利于进一步扩大两家企业在全球范围内的资产配置；另一方面将进一步加强对CIMIC集团的管理管控，改善后者在近年来发展经营过程中遭遇的在中东市场的合同执行问题、本企业的主要股东问题，以及股票潜在流动性等问题，通过管理管控扭转投资者对CIMIC的投资预期，拉升既有投资价值。同时，借助更多的操作手段，有望促进CIMIC在澳大利亚本土及海外市场业务的发展。

从中外发展战略层面来看，美国重返亚太的战略在前，欧盟全球门户战略在后，两者都在不同程度上计划加强对亚太地区的布局。作为欧盟企业的西班牙ACS和德国Hochtief通过增持CIMIC股权的方式，增强自身在亚太地区的业务布局，形成对国家和区域战略的跟随态势。类似的业务兼并重组也必将发生在更多欧美工程建筑集团企业身上，而这些行为或将导致与中国企业在具体领域产生更为激烈的直接竞争，因此值得我们提前评估，深入分析，以及提出应对之策。

*关于欧盟全球门户战略详情，请参考：欧盟发布“全球门户”战略，调动3000亿欧元推动全球基础设施发展合作。