在人工智能驱动的能源消耗激增和有利的监管变化的推动下，位列韩国十大财阀企业之一的韩国集团旗下的韩华Solutions光伏组件子公司Qcells有望通过美国光伏市场的美国政府巨额补贴成为最大的赢家。

之前数年，由于廉价中国光伏产品的大量涌入，大量美国光伏公司均被迫缩减投资。与美国本土企业不同，韩华抓住机会持续押宝美国扩建产能，和同样为韩国财阀企业之一的三星集团集团追求的纵向垂直一体化业务结构一样，韩华成为美国境内唯一一家拥有完全垂直一体化的本土光伏价值链的企业，从而有资格从美国政府补贴中受益。

韩华Qcells公司的一位发言人示：“未来，总造价3.2万亿韩元（23亿美元）的Cartersville厂区竣工后，根据年产量计算，预计能够享受到的美国政府最高税收优惠将超过每年9亿美元。”

图片说明：韩华 Qcells 位于美国佐治亚州Cartersville厂区

由于巨大的建厂投资费用，韩华Solutions公司预计2024财年仍将出现395亿韩元（2860万美元）的亏损，光伏组件子公司Qcells所属的化学品和可再生能源部门均出现亏损。

韩国大信证券分析师黄正元（音译）表示：“我们预计下半年将出现重大转折，推动光伏电池组件销量与去年同期相比增长142%，达到6.4吉瓦。”

美国光伏组件市场需求快速上升

根据标普全球商品洞察报告，美国目前约有2,200个数据中心，预计到2030年将新增约480个。生成式人工智能、云计算和5G的兴起推动了数据中心电力需求的复合年增长率达到4.5%，预计到2035年将加速到7%。

（https://www.hanwha.com/newsroom/news/press-releases/hanwha-qcells-announces-expansion-of-strategic-alliance-with-microsoft.do）

由于实时AI服务对延迟敏感，现代数据中心（尤其是支持生成式AI应用的数据中心）必须靠近用户。这种靠近用户的需求推动了现场发电的趋势。

2023年，北美地区的电力购买协议（PPA）签约数量同比增长超过40%，其推动力是输电网老化导致的供应中断，而非需求增长。虽然整体PPA合同量下降了16%，但离网式光伏装机量却增长了3.6%。

截至今年，由于电网老化，美国光伏PPA价格仍然居高不下。因此，大型科技公司越来越多地转向光伏等直接离网可再生能源。今年北美境内新健离网光伏装机预计将达到118兆瓦。”

持续攀升的行业影响力

Qcells于今年4月在美国佐治亚州Cartersville厂区完成了组件生产线的建设，并已开始投入全面生产。基于这一新建产能，加上产能5.1GW的Dalton厂区的扩建，使Qcells一跃成为美国最大的硅基光伏组件制造商。

与专注于生产光伏电池组件的Dalton厂区不同，Cartersville厂区还在建设电池、晶圆和硅锭生产设施，每个设施的产能为3.3吉瓦。这些设施预计将于2024年底投入运营，并于2025年1月全面投入生产。

项目建成后，韩华旗下的Cartersville厂区将成为美国境内第一个实现光伏产业价值链全面垂直一体化整合的工厂。这对于获得美国国内成分附加税减免待遇至关重要，该附加税要求为至少40%的美国国内成分项目提供30%投资税收抵免（Investment Tax Credit）之外的额外10%优惠。与允许制造商扣除项目总成本30%的生产税收抵免不同，投资税收抵免（Investment Tax Credit）提供的补贴明显更为丰厚。

禁用中国货推动韩华制霸美国市场

5月中旬，美国政府对中国光伏实施的新一轮制裁可能也为韩华创造了有利的环境。

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基于美国1974年贸易法中的第301条规定是讨论中的最重要部分。基于该条款提议将中国光伏电池组件的关税从25%提高到50%。第301条授权美国贸易代表调查和处理干扰美国法律、贸易协定或公平竞争的对外贸易行为，并赋予美国总统实施反制措施的权力。

然而，上述措施对中国进口到美国的光伏电池组件的直接影响极小。

三星证券分析员赵显烈（音译）表示：“301条款针对的是直接从中国本土出口的组件，但是，过去几年，大量的中国光伏产品制造商已将生产线转移到东南亚国家，通过本地组装后获得东南亚原产地证后绕道出口到美国。目前，发货自中国本土的产品仅占美国进口电池组件的不到1％，这限制了关税措施的有效性。”

另据美国光伏市场洞察2024年第二季度报告消息，2024年第一季度美国光伏电池组件总产能暴增71%，光伏组件制造产能增加了11GW以上。这是美国历史上光伏制造业产能增长最大的一个季度。

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该报告由美国光伏产业协会 (SEIA) 和伍德麦肯兹联合发布，以及美国光伏电池组件总产能每年超过26吉瓦。

除了光伏设备制造之外，美国也在迅速增加光伏装机量。截至目前，2024年美国已安装11.8吉瓦新增光伏装机，总装机量目前已达到200吉瓦。仅公用事业规模部分就在新增装机中的占了10吉瓦。

报告显示，美国去年新增了超过40吉瓦的新增光伏装机容量，伍德麦肯兹目前预测美国有望在2024年实现同样的目标。

报告指出，佛罗里达州和德克萨斯州是第一季度新增光伏装机的领跑者。佛罗里达州第一季度新增2.7吉瓦，德克萨斯州新增2.6吉瓦。加利福尼亚州历来是太阳能领域的领军者，但今年以 1.4 吉瓦的新增容量位居第三；然而，值得注意的是，2023 年，德克萨斯州新增容量接近12吉瓦，而加利福尼亚州约为 6.4 吉瓦。新墨西哥州是另一个领先市场，第一季度新增容量为686兆瓦，俄亥俄州紧随其后，新增容量为546兆瓦。排名垫底的是北达科他州、阿拉巴马州和阿拉斯加州。

展望未来，该报告的未来五年展望预计美国光伏行业未来五年每年将新增约40 吉瓦装机。贸易政策不确定性加上工人和高压设备短缺，将使整体增长率在 2029年之前保持在个位数。至2029年，美国光伏累计装机量将增长至438吉瓦。

背景信息补充：

韩华集团简介（百度词条）：

韩华集团(韩语：한화그룹；英语：Hanwha Group)为韩国著名财团，韩国十大财团之一。韩华集团成立于1952年，总部位于韩国首尔。韩华集团在韩国国内拥有53家下属机构和分支企业，在全球拥有78家办事处和分公司。

全球业务网络遍布欧洲、美国、中国、东南亚和中东等地，以其在工业制造、建筑地产、金融保险、能源开发等领域积累的竞争优势为基础，不断开辟新的海外市场，在强化航空宇宙事业等新的未来发展动力的同时，将核心力量集中于海外资源开发领域。

2023年8月，48245.2（百万美元）营收，入选2023年《财富》世界500强排行榜，排名全球第296位。

除了实现鲸吞美国光伏行业最大市场份额（30%以上）之外，韩华集团也通过爆发两年半之久的俄乌战争实现了武器及军工部门的高速增长，直接助力2022年还仅居全球第8大武器出口国的韩国在2023年快速跃居全球第4大武器出口国。

韩华集团旗下的航空航天业务公司的出口收入暴涨了11倍，达到11亿美元，其股价应声上涨350%。韩华的武器生产业务已经有50年的历史，即使外国竞争对手转向第六代战斗机和无人驾驶无人机，韩华依然保留生产各种常规弹药武器的产能。

(图片来源：https://pulse.mk.co.kr/news/english/10204935)

作为韩华旗下武器业务子公司的韩华航空航天公司，截至2024年，旗下的明星产品K9自走炮已占领全球自行火炮市场50%以上市场份额，目前已有包括澳大利亚、挪威、芬兰、爱沙尼亚、印度、土耳其、埃及、波兰等国签订采购合同，总计销售1500门以上，罗马尼亚也将于近期签订合同。