上个月，伍德麦肯兹风电研究团队举办了《中国风电整机商风机订单量趋势及全球竞争力分析》在线研讨会，引发了国内及全球听众的积极关注与热烈讨论。会后，我们在近百条提问中，精选了四个关注度较高及提问次数较多的话题，在此进行解答。

Q1

Vestas、Gamesa和Nordex的风机中，有多少组件是中国制造的？是否可以说西方的整机商主要是在组装中国的组件？这会阻止欧盟通过保护主义措施吗？

伍德麦肯兹: 从中国采购的部件比例因公司、风机型号和市场而异，因此，很难给出一个简单的答案。这个比例可以在30%到70%之间波动。需要强调的是，西方整机商通常使用的是它们自己在中国的制造设施，或者它们的西方供应商在中国的生产设施。然而，这并不意味着它们不会直接从中国供应商采购。我们认为，这不是保护主义决策的关键因素，因为这些西方公司的利润中心在欧盟。即便欧盟通过了这样的标准，这些公司仍然保持全球布局，可以将生产转移到其它地区，以满足欧盟的需求，并将中国的生产基地留给其它全球市场。

Q2

中国风机整机商的全球竞争优势主要体现在哪里？

伍德麦肯兹：我们认为，中国风机整机商在以下四个方面的优势较为突出。

• 价格优势：与西方风机制造商因供应链短缺和原材料成本上涨而承压不同，自2020年以来，由于中国通胀稳定且供应链充足，风机成本持续下降。中国风机的价格在海外市场可以比西方风机低25%甚至更多。

• 交货周期短：供应链短缺导致西方风机的交付延迟，增加了项目投资成本和未能按时投运的风险。相比之下，中国风机能更快实现交付，减少了项目延误带来的风险和损失。

• 下一代风机技术：由于财务表现不佳，西方风机制造商不得不放缓研发进程和新型大平台风机的推出。2020-2023年间，中国风机OEM推出了322款陆上风机新机型和94款海上风机新机型，而同期，全球其它地区仅推出了24款陆上风机新机型和5款海上风机新机型。交货周期长和新品推出缓慢迫使西方资产所有者转向中国风机制造商，以确保项目按计划投产。

• 宽松的付款条件和灵活的商业模式：为了进入市场，中国整机商愿意接受相较于西方制造企业更为宽松的付款条件，和灵活的合作方式，比如合资生产，或提供整机+EPC解决方案等。

Q3

中国风机整机商在欧洲市场面临的挑战有哪些？

伍德麦肯兹：我们认为，挑战主要来自以下几个方面。

• 欧盟对能源安全担忧：欧盟担心过度依赖中国风机供应链可能削弱欧洲的能源独立性，因此有意控制中国供应链的进口。

• 本地供应链发展的主流声音：欧洲加强本地供应链的呼声越来越高，这会加速地方成分要求（LCR）政策的出台，从而削弱中国整机商在当地的竞争力。

• 进入欧洲市场的高成本：中国风机制造企业在欧洲的供应链重组、高通胀和人力资源成本都使其投资和运营成本增加。

• 管理难度大：缺少有经验的可以派驻欧洲的外派员工，尤其是技术人员数，加上文化差异，导致管理复杂化。

• 缺乏业绩记录：中国整机商在欧洲市场缺乏丰富的业绩记录，并且与领先的独立发电商（IPPs）、资产所有者和开发商的关系较弱。

• 风机的可融资性：中国整机商必须满足西方银行和投资者在产品质量、生产条件、备件供应、风机可靠性和合同条款等方面的高标准和严格要求。

Q4

西方OEM仍对中国OEM进入其核心市场（如北欧和西欧以及美国）保持相当的信心，你们怎么看？

伍德麦肯兹：这些市场是西方OEM的传统据点，受制于其深厚的市场根基、能源安全的考虑，以及有利于本地供应链和中国风机可融资性的保护主义政策。尽管如此，我们不能完全排除中国OEM在西方核心市场中获得一些订单的可能性。但是，部分订单通常会涉及风险较大或利润较低的项目，西方OEM可能不愿意接手。