伍德麦肯兹光伏研究团队发布最新研究报告The US solar supply chain under more protectionism（《保护主义背景下的美国光伏供应链》），解读在贸易限制导致供应受限的情况下，美国制造业发展和价格走势的前景。我们认为，美国光伏供应链新增的贸易关税和进口限制措施，将利好美国本土光伏制造业更进一步快速发展，但同时有可能推高市场成本，并减缓下游光伏装机量增速。

近年来，美国光伏制造业扩张显著。自2022年底《通胀削减法》（IRA）通过以来，到2024年第二季度，美国国内光伏组件产能已经增至四倍，超过30GW产能落地，同时已宣布的电池产能也超过了70GW。

然而，过去一年，全球光伏组件平均价格大幅下跌，美国国内制造商处境堪忧。为应对这一局面，美国可能会出台更多保护主义措施。

业内普遍预计，未来美国将会出台更多贸易管制政策。为了保护自身利益，美国本土制造商可能会游说政府采取更多保护主义措施。另外，即将举行的总统大选给行业前景增添了更多变数。虽然两党此前都支持过贸易保护政策，但现在很难预测哪一方上台后会出台什么措施。如果特朗普当选，行业面临的不确定性会更大，因为他曾提出要对全部中国进口商品征收60%的关税。

短期来看，进口受限必然刺激国内制造业扩大生产以满足市场需求，但也会导致国内买家面临更高的采购成本。

伍德麦肯兹认为，如果美国实施更多限制进口的保护措施，到2027年，硅片产能还将增加5GW（增幅152%），电池产能增加12GW（增幅53%），组件产能将增加19.2GW（增幅28%）。

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市场成本将随之上涨

虽然扩大美国本土制造产业能够通过规模效应降低部分成本，但受制于美国较高的劳动力成本，加上与国际供应商和竞争对手的合作受限，最终将推动整体市场成本上升。

具体来看，使用美国本土制造电池的组件价格，预计在2025年将达到0.41美元/瓦，并有望在2032年降至0.35美元/瓦。相比之下，当前进口组件市均价仅在0.20多美元/瓦。

强化本土供应链必然将带来诸多益处，包括一定程度上平衡高价格带来的影响。采购方不仅能获得更多的选择，还能规避贸易风险，产品交付时间也会更有保障。但不可否认的是，在供应链存在更多不确定性的未来市场中，采购方必须调整策略来应对这种得失之间的平衡。

完善本土供应链需要科学引导

美国光伏本土供应链建设开局良好，但未来发展前景仍不明朗。当前监管政策的不确定性以及贸易环境的变数，正在制约美国光伏制造业的进一步发展。

我们认为，如果美国加强贸易保护、限制光伏产品进口，虽然能够推动美国国内供应链发展，但产品成本势必上涨，这不仅会影响光伏项目的落地，甚至可能危及项目的可行性。这样一来，反而会拖慢实现国家减碳目标的步伐。

要在保持市场增长的同时打造强大的本土供应链，关键在于制定科学合理的政策。首先要消除市场和政策层面的不确定因素，比如停止正在进行的关税调查，这样企业才敢作出符合国家减碳目标的长期投资。其次，包括美国税法第45X节规定的税收抵免在内的生产激励政策，必须与工厂建设周期相匹配。只有采取正确的政策措施，美国才能平稳推进光伏制造业本土化，避免重蹈近年来供应链混乱的覆辙。