两家美国政府贷款机构目前未推进为哈萨克斯坦一项大型钨矿项目提供最高达16亿美元的融资，引发市场对该项目施工资金来源的疑虑——该项目旨在向美国工业及国防领域供应关键矿物。

据路透社11月10日报道，美国进出口银行（EXIM）和美国国际开发金融公司（DFC）均无当前融资计划。开发商Cove Kaz Capital Group表示，项目仍在按计划推进，且尚未正式提交施工融资申请。

拟议融资方案包括EXIM提供的最高9亿美元贷款及DFC提供的最高7亿美元贷款。两家机构此前曾出具初步意向函，但均未批准贷款。

一名DFC官员向路透社表示，该项目尚未通过该机构四阶段审查流程的第一阶段。路透社亦报道，EXIM目前无提供融资的计划。

此举虽未撤销任何已获批贷款，但使潜在施工融资来源出现不确定性。

Cove称项目开发进度未受影响

Cove驳斥了贷款机构立场构成对其融资计划“最终否决”的说法。

据《福布斯哈萨克斯坦》援引该公司声明称，项目仍处于工程设计与可行性研究阶段，最终可行性研究报告预计于2027年完成，此后将启动施工融资工作。

Cove表示，当前开发活动的资金已落实，并持续评估商业银行、战略投资者及潜在客户等多元化资本来源。

公司还强调，其与美方官员的沟通显示项目仍获支持，并向路透社表示，该项目在拜登政府与特朗普政府时期均获得过支持。

哈萨克斯坦在关键矿物供应链中的地位

该项目涵盖哈萨克斯坦卡拉干达州北部卡特帕尔（Northern Katpar）和上凯拉克提（Upper Kairakty）钨矿床。

Cove Kaz于2026年4月收购Severniy Katpar LLP公司70%股权，哈萨克斯坦国家矿业公司Tau-Ken Samruk持有剩余30%。

上述矿床为尚未开发的大型钨资源。Cove计划建设采矿作业及加工设施，生产仲钨酸铵（APT），即钨制品制造的关键中间产品。

钨广泛应用于航空航天制造、工业机械及国防装备。中国主导全球钨生产，因此华盛顿亟需替代供应来源。

哈萨克斯坦已是美国工业关键矿物的重要供应国。据美国能源信息署（EIA）数据，2025年哈萨克斯坦产铀占美国民用核电运营商接收铀总量的28%。哈萨克斯坦企业家协会（Atameken National Chamber of Entrepreneurs）主席卡纳特·沙尔拉帕耶夫（Kanat Sharlapayev）于11月10日华盛顿B20美国峰会上指出，哈萨克斯坦亦向波音（Boeing）和空客（Airbus）等主要航空航天制造商供应钛材。

融资与政治影响

Cove于11月2日宣布放弃与Skyline Builders的合并计划，转而计划于2027年上半年直接在美国股市上市。

公司同时宣布获得American Ventures承诺的3200万美元股权投资，对应400万股、每股8美元。该投资尚待交割，拟用于支持后续开发工作。

贷款机构当前立场或有助于缓解外界对美国纳税人资金支持该项目的担忧——据报道，前总统唐纳德·特朗普家族成员在该项目中持有少量间接权益。

对哈萨克斯坦而言，当前核心问题仍是项目融资。Cove称现有开发工作资金已到位，拟议股权融资将支持进一步前期准备；施工融资尚未落实。

公司下一阶段挑战在于完成可行性研究报告并锁定具有法律约束力的施工融资。该结果将决定项目能否由开发阶段转入生产阶段。