印尼的镍矿产量约为6000万吨/年，该国冶炼厂可以吸收和加工一半的矿石。2020年印尼政府曾表示，如果所有精炼和加工设施在2022年建成并投入运营，国内镍矿石的加工量提升至5900万吨或接近全国产量，几乎所有的镍矿石都可以在国内加工，镍矿石产量与冶炼产能之间将会达到平衡。

转眼两年过去了，印尼矿业冶炼设施的建设进度并未达到原来的预期。除了受疫情影响之外，另一个重要原因是中国在去年宣布了停建海外煤电——由于印尼矿区和冶炼园区主要依靠燃煤自备电厂供电，停建煤电除了对中国煤电EPC造成打击之外，也令冶炼行业猝不及防。

一方面，印尼对原矿出口的政策限制越来越严；另一方面，停建海外煤电也卡了本地冶炼的脖子。如何解决矿冶园区的动力能源问题，成为矿业企业必须考虑的重大问题。

中资银行不再支持海外煤电的背景下，海外园区自备电厂的方案？

1. 不放弃煤电，银行融资园区煤电的大环境；有哪些企业还在推动园区煤电？

2. 选用LNG电厂。挑战：需要建设LNG接收站，建设成本提高；目前LNG燃料价格比煤炭更高。度电成本，气电7-8美分，煤电5美分。

3. 海上LNG发电设施，租赁LNG发电船（国内某发电船企业制造的300MW发电船可以开往印尼，5年租期电价为8-9美分/度）

4. 选择水电。挑战：就近水力资源情况；开发和建设周期太长

5. 小型园区的新能源+柴发解决方案。

组建工业园区自备电厂讨论小组（微信号：internationalpower），并计划组织若干场线上讨论会，研究园区自备电厂解决方案，参见文末。

印尼矿产资源概况

印尼是东盟最大的国家，陆地面积1904443平方公里，海洋面积3166163平方公里（不包括专属经济区），矿产资源丰富。金属矿产主要有铝土矿、镍矿、铁矿砂、铜、锡、金、银等；非金属矿产主要有煤、石灰石和花岗岩。锌、水银、锰、铅、白土、安山岩、石英砂、长石、白云石、高岭土、膨润土、沸石、磷酸盐、石膏等也有一定储量。

矿石出口政策持续收紧

印尼港口

自2009年以来，印尼实施了一系列政策，从鼓励金属精炼企业投资，到全面禁止出口未加工矿石，印尼一直致力于增加矿产加工设施以提高本国的矿产附加值，从而创造更多就业机会，增加出口收入，促进经济发展。此外，增加矿产附加值有利于减少账户赤字，减轻国家货币和债券压力。因此，增强下游加工能力一直是印尼采矿部门和矿产出口法的目标。

2009年，印尼政府颁布新的《矿产与煤炭法》，指出自2014年1月12日起将全面禁止未经加工的65种原矿出口，原矿必须在本地进行冶炼或精炼后方可出口。其中，中国依赖度较高的铝土矿和镍矿也在其中。

2014年1月12日，印尼原矿出口禁令正式生效，不过较2009年发布的条例有所放宽。66家矿业公司不受禁令影响，可以继续出口精矿至2017年，允许出口的精矿有铜、锰、铅、锌和铁，但停止所有镍矿和铝土矿原矿出口，在印尼采矿的企业必须在当地冶炼或精炼后方可出口。

2017年1月，印尼政府放松了相关禁令，允许冶炼厂出口镍含量不足1.7%的富余低品位镍矿石，条件是在5年内完成冶炼项目建设，并有30%的镍矿用于国内生产使用，其余低品位矿石可以出口。根据2017年的法规，印尼计划于2022年1月12日停止未加工矿石出口。

2019年9月，印尼决定从2020年1月1日起强制实施所有镍矿石出口禁令，比原先计划的时间提前两年，目的是加快国内冶炼厂建设。同年10月底，印尼决定立刻停止出口镍矿石，原本拟出口的矿石将转给国内有冶炼厂的企业使用。

吸引投资发展本土产业链

2019年底，印尼政府表示希望借助低成本可再生能源吸引数十亿美元的投资来建造镍、铜和铝冶炼厂。

今年5月，印尼国会通过矿法修正案。此次修改矿法的目的是改善矿业投资环境，提高法律透明度，吸引多个商业领域的投资。新矿法将初次申请采矿许可证年限设定为30年，如果矿业公司能够建设下游冶炼厂或煤气化项目，还可以按照矿山寿命定期进行延长。同时允许矿业公司超越现有法律框架延长许可期限和扩大矿区面积。

印尼政府预计，到2024年，镍及相关行业的投资将达到300亿美元，其中新的镍处理厂投资将达到200亿美元。项目来自青山控股集团、宁德时代、中国吉恩镍业、德隆、洛阳钼业、华友钴业、厦门象屿、南山集团等。淡水河谷印尼分公司、住友金属矿业公司、丰田汽车、特斯拉公司、大众汽车以及LG化工等公司也在寻找机会。

青山控股集团在印尼的镍生铁工厂

印尼政府还要求自由港印尼分公司在韦达湾（位于哈马黑拉岛的新建金属工业园区）建设一座铜冶炼厂。印尼政府的目标是在韦达湾建立一个综合冶炼中心，并希望在北马鲁古省的镍冶炼中心增加一座铜处理设施。同时，自由港印尼分公司正在东爪哇建设一座价值30亿美元的冶炼厂。该冶炼厂的建设是自由港与印尼政府协议的一部分，协议将自由港Grasberg铜矿的采矿权维持到2041年。

印尼镍冶炼厂

2019年，矿产品占印尼商品出口总额的13.1%，其中煤炭占矿产品出口的90%以上。分析人士表示，由于国内盈余减少和外需减弱，煤炭出口将走弱。惠誉解决方案的数据显示，煤电项目占印尼在建电力项目的60%以上，发电量超过21吉瓦，大力发展煤电将消耗印尼更多的煤炭。

惠誉预测，印尼对原矿出口的限制将越来越大，原矿出口将因此停滞不前，但精炼金属的出货量将强劲增长。政府鼓励本地加工的政策已经产生了实质性影响，在截至2019年的五年中，印尼精炼金属出口以年均9.2%的速度增长，从93亿美元增至134亿美元。

2019年，印尼钢铁出口增长超过5倍，达到74亿美元，占所有精炼金属出口额的80%左右。这些钢铁产品中几乎有一半被运往中国，惠誉预计，中国仍将是印尼加工金属出口的主要增长驱动力。

今年1~6月，印尼主要镍矿商生产了666696吨镍铁以及418955吨镍生铁，较去年同期的517261吨镍铁和364451吨镍生铁有所增长。此外印尼今年上半年出口了517077吨镍铁和136192吨镍生铁，同时向国内工业出售了约177462吨镍铁和175700吨镍生铁。

工业园区的自备电厂

燃煤自备电厂是印尼矿业园区的首选动力方案，具有发电成本低、燃料采购来源多、建设和运营技术成熟等优势。但是，中国政府在宣布不再新建海外煤电后，中资银行迅速停止了对海外煤电的融资（包括上网煤电和园区煤电）。有企业曾打算将自备煤电作为冶炼项目的动力设施向银行申报，但实际上并不可行。在全球碳减排大背景下，全世界的环境机构都在盯着中国会否遵守承诺，中资金融机构肯定不会让政府违诺。

日韩和欧美银行，也已经不再给煤电做出融资；东盟本土银行，由于本身体量较小，美元储备较少，也无力给煤电进行融资。即便获得融资，中国EPC企业可能也无法承接，要知道大部分中国EPC都是国营企业，政治正确是企业抉择的首要前提。对于矿业投资企业来讲，如果投资煤电自备项目，极有可能带来投资者关系、融资难度加大、甚至是出口税收加大等问题。如果有中资企业此时新建煤电，无论作为投资方和建设方，都会面临来自股东、资方和国际舆论的压力。

中资银行不再支持海外煤电的背景下，海外园区自备电厂的方案？

1. 不放弃煤电，银行融资园区煤电的大环境；有哪些企业还在推动园区煤电？

2. 选用LNG电厂。挑战：需要建设LNG接收站，建设成本提高；目前LNG燃料价格比煤炭更高。度电成本，气电7-8美分，煤电5美分。

3. 海上LNG发电设施，租赁LNG发电船（国内某发电船企业制造的300MW发电船可以开往印尼，5年租期电价为8-9美分/度）

4. 选择水电。挑战：就近水力资源情况；开发和建设周期太长

5. 小型园区的新能源+柴发解决方案。