五大发电集团2021年财报全部出炉。

首先我们来看营业总收入。2021年，五大发电集团总营收全部实现大幅增长。

众所周知，每年年中《财富》杂志会发布世界500强榜单，其排名依据就是前一年的公司营收数据。从2021年统计数据来看，国家能源集团（去年第101位）总营收超过南方电网（去年第91位），有望在今年榜单中冲进世界100强；华能集团（去年第248位）总营收超过延长石油（去年第234位）；大唐集团（去年第435位）总营收超过山西焦煤集团（去年第403位）。

可以预见，无论今年世界500强排名如何变动，五大发电集团在中国能源企业中的相对排名将整体上升。

我们再来看净利润。这里我们可以跟之前两篇文章中的统计数据作对比——《五大发电集团三季报大PK：谁是领头羊？》《保供的代价：五大发电集团旗舰上市公司合亏270亿，暴跌250%》。

相比2021年三季报数据，除了国家能源集团全年净利润还有所增长外，其他四家发电集团均进一步缩水，其中大唐集团甚至扭赢为亏，最终亏损248.06亿元。这一现象与去年四季度煤价一度冲破历史新高的情况吻合。

而相比“五大”旗下五家以火电为主的旗舰上市公司全部亏损的惨烈景象，集团层面除大唐以外均保持了整体上的盈利。这体现出“双碳”目标引领下五大发电集团调整电源结构的多元化转型，不仅具有环境意义，也有利于分散经济风险。

接下来我们来看资产总额。

五大发电集团2021年资产总额相较上年均有所增加，其中国家电投和华能集团增长尤为迅猛，前者增加了1670亿元（增幅12.61%），后者增加了1524亿元（增幅12.83%）。

目前，中国发电行业在“五大多小”传统体系下正加速形成“三足鼎立”新格局。从资产角度来看，国家能源集团、华能集团、国家电投三家已达到万亿规模，并进一步拉大与其他企业的差距；从装机量角度，国家能源集团和华能集团已官宣迈入“2亿俱乐部”，国家电投则只差临门一脚。

最后我们来看负债率。经历了2018-2020年“去杠杆”降负债率后，去年五大发电集团的负债率集体反弹。

尤其值得注意的是大唐集团和华能集团，相比2020年数据，大唐集团负债率增长了7个百分点（从69%上升到76%），华能集团增长了3个百分点（从70%上升到73%）。国家电投则继续保持在高位（从73%上升到74%）。而国家能源集团依然是唯一一家负债率维持在60%以下的企业。

以下是五大发电集团2021年财报节选：

（一）华能集团

（二）大唐集团

（三）华电集团

（四）国家电投

（五）国家能源集团