非洲国家债务结构（截至2021年12月底）

图注：非洲国家债务中，私人债权人和多边债权人仍然占最大比例，但欠中国的债务在过去十年中有所增加，因为非洲国家在全球资本市场上融资需支付更高溢价，且越来越难以获得更公平的融资。

导语：低税收收入、高利率贷款以及超级大国在债务减免问题上的争吵，使非洲各国政府在债务方面的处境变得更糟。

由于一些非洲国家政府正在寻求债务重组，今年1月下旬美国财政部长耶伦和国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃分别访问了这些非洲国家。

这两位财政官员都到访了赞比亚。2020年，赞比亚成为新冠疫情期间非洲大陆第一个外债违约的国家。该国外债总额估计达170亿美元，其中大部分是在前总统埃德加·伦古任内所累积，且常被归咎于腐败和政府管理不善。中国是赞比亚最大的双边债权国。

中国签署了一项G20框架下协调赞比亚债务重组的协议，但因进展缓慢而受到指责。据报道中国希望将持有赞比亚本币债务的债权人也纳入债务处理范围。

耶伦在赞比亚首都卢萨卡发表讲话时说，她两周前与中国国务院副总理会晤时提及赞比亚债务问题，并希望中国“在尽快达成解决方案方面给予合作”。她还说，“中国一直是完成谈判的障碍。”

中国驻赞比亚大使馆在一份声明中回击说，美国要做的首要事项是解决“自己国内债务问题”，该问题“正在恶化世界经济和金融稳定”，这指的是美国高达31.5万亿美元的国债。

尽管中美双方言辞紧张，但赞比亚总统希奇莱马表示，希望债务重组协议能在今年一季度前敲定，以便该国能够吸引外来投资。尽管中国是赞比亚最大的单一债权国，但西方的私人借贷机构在赞比亚的债务中占了很大比例，而这些贷方不在G20自愿债务处置框架之内，他们也不同意削减债务。在旷日持久的谈判中，赞比亚仍无法获得与国际货币基金组织商定的13亿美元资金救助。

低税收收入。根据联合国开发计划署的一份报告，54个面临债务危机高风险的低收入国家中，有24个是非洲国家，包括非洲大陆最大的两个经济体尼日利亚和埃及。去年11月，埃及与国际货币基金组织（IMF）达成了30亿美元的资金救助计划。联合国开发计划署的这份报告认为，这些债务高风险国家之所以脆弱，主要原因是基本的收支赤字，即政府支出相比于所组织征收的税收收入。

今年1月，加纳暂停偿还大部分外债，成为新冠疫情暴发以来第三个违约的非洲国家。约翰·阿萨福-阿贾耶（John Asafu-Adjaye）来自非洲经济转型中心，该中心是一家位于阿克拉的智库，他指出， “加纳的税收收入约占GDP的12%，这一数字甚至低于撒哈拉以南地区约15%的平均水平”，尽管加纳最近还通过（普遍不受欢迎的）数字课税来努力提高国内税收。

阿萨福-阿贾耶也将加纳外债沉重的原因归咎于无法进入资本市场。加纳从低收入国家成为中低收入国家，但这意味着它就没有资格获得软贷款和赠款。阿萨福-阿贾耶说，“这就是为什么像加纳这样的国家在资本市场上运气如此糟糕，有时只能获得高息贷款。”他估计，包括赞比亚在内，有12个非洲国家处于这种情况。不过，世界银行已将赞比亚（2023财年）重新归类为低收入国家。

高利率贷款。目前美元利率达到了20年来的最高水平，这对那些依赖石油进口并借入美元来为政府服务提供资金的低收入国家来说，造成了极大压力，这些国家只能以极高的利率借款。

蒂姆•琼斯（Tim Jones）是国际慈善机构“债务正义”（Debt Justice）的政策主管，他说，直到最近美国和英国还能以不到1%的利率借款，而私人借贷机构向非洲国家收取的利息高达7%到10%。他指出，“在我看来，这是一个自我实现的预言。贷款人声称贷款有风险，但风险的产生，却正是因为他们收取高利率。”

琼斯估计，低收入国家的偿债支出在过去十年中增加了120%。即使是帮助贫穷国家管理债务偿还的最大举措，最终也会使他们付出更多代价。尽管根据G20暂停偿债倡议（DSSI），各国可以推迟还款，但由于借款金额以美元而非本币计价，美元走强就意味着更高的账单。

从本质上讲，那些没有参与缓债的国家情况更好些。货币对冲基金TCX首席执行官鲁德•布劳维尔（Ruurd Brouwer）在英国《金融时报》上写道，“赞比亚获得了7亿美元的缓债，但赞比亚克瓦查（kwacha）的贬值却导致债务负担增加了17亿美元。”

标普公司分析师弗兰克·吉尔（Frank Gill）预测，尽管未来几年一些非洲国家的前景看起来显得黯淡，但一旦债务被重新安排，非洲市场将迅速重新开放。由于人口老龄化，“发达经济体存在大规模、长期的劳动力供应短缺”，中国也不例外。吉尔说，由于年轻人口众多，“非洲将成为全球经济增长的驱动力。”

原文题为：What’s Causing Africa’s Debt Crisis?

原文链接：https://foreignpolicy.com/2023/02/01/africa-debt-crisis-yellen-georgieva-imf/