乌兹别克斯坦央行计划对所有贷款实行60%的债务负担率，然后降至50%。现在借款人平均将收入的近 70% 用来偿还汽车贷款，46% 用来偿还抵押贷款。这些指标不断增长给金融体系带来风险。

乌兹别克斯坦中央银行已采取并计划多项措施，确保国家金融稳定防止债务负担过重。

据一位参加 1 月 4 日央行组织的新闻发布会的记者报道，监管机构尤其希望收紧对所有贷款债务负担的要求。

先决条件

2023年1月至11月，银行发放了价值38.4万亿苏姆的消费贷款，其中90.2%为汽车贷款。2022 年的数字几乎相同 - 90.1%。用于购买汽车的贷款额翻了一番，从 17.4 万亿苏姆增至 34.6 万亿苏姆（比较 2022 年 1 月至 11 月和 2023 年的指标）。

央行在2023年上半年金融稳定回顾中对汽车贷款增速表示担忧，该增速高于总体贷款增速数倍。

央行表示，这提高了汽车贷款的集中度，使银行更容易受到冲击，并可能导致贷款偿还纪律恶化，并在危机或汽车贬值期间导致重大贷款损失。

此外，银行放宽汽车贷款要求导致汽车贷款增速较高，也刺激了汽车市场的需求量。在当前高需求和汽车进口高关税的情况下，国内供应有限导致价格上涨，并形成汽车作为主要储蓄资产之一。与此同时随着汽车投资吸引力的增强，投机活动也愈演愈烈。

汽车贷款的偿债比率增加了13个百分点，从56%上升至69%（基于2023年上半年的结果，与2022年同期相比），即借款人平均分配相同比例的汽车贷款他们的收入用于偿还贷款和利息。

相比之下：在此期间，抵押贷款的偿债率从36.7%上升到46%，小额贷款的偿债率从12%下降到10%。

此外，由于汽车贷款首付金额减少，LTV比率（贷款金额与抵押品价值之比的最高限额）也有所增加高于81%，即买家可以申请8100万苏姆的贷款购买一辆价值1亿苏姆的汽车，并支付1900万苏姆的首付。

央行指出，在这种情况下，汽车市场价格下跌或借款人收入下降可能会给银行带来重大损失。

尽管汽车贷款利率维持在24%的高利率，但平均贷款期限从3.8年增加到4.4年，这鼓励了居民的购买力。

计划措施

为降低信用风险，其程度不通过贷款利息来评估，而是根据借款人的债务负担指标（DSTI）水平和贷款与抵押品/抵押物价值的比率（生命周期价值）。

借款人的债务负担指标是借款人的平均月收入减去相关税费的份额，这是偿还其所有现有贷款和借款的合同付款所必需的。PDN 值较低表明借款人的收入和支出余额将使他能够及时偿还现有贷款。相反，高水平的PDI表明借款人负债过度，即他被迫每月将收入的很大一部分用于偿还债务。

目前乌兹别克斯坦的债务负担要求仅适用于小额贷款为 50%。自2024年7月1日起，发放所有贷款（包括小额贷款）时，贷款机构将被要求确保客户的债务负担不超过60%。从2025年1月1日起这一数字将减少至50%。

此外，监管机构表示，债务负担将有例外情况。特别是银行将能够在不考虑借款人债务负担的情况下发放高达其贷款组合15%的贷款。央行信贷机构活动监管方法部负责人桑扎尔·诺西罗夫表示，这一例外旨在不限制贷款的可获得性。

“并非所有借款人都可能符合此限制。基于此我们给银行一点自由，让他们可以找到可以在债务负担率之上分配贷款的客户。这样做的目的是不限制金融包容性。其次对于高收入个人来说，可能不限于 50%。例如一个人月收入1万美元，债务负担为50%，他可以得到每月还款5000美元的贷款。虽然你最多可以给他 7,000 美元，因为他可以靠 3,000 美元生活并偿还贷款”他解释道。

允许的金额通过将不考虑债务要求的情况下分配的贷款数量除以贷款总数来确定。

通过计算所有贷款的债务负担，监管机构打算实现以下目标：

人口收入合法化；

鼓励向收入合法化的借款人提供贷款；

非正式收入评估的正规化；

吸引银行进行负责任的贷款。

计算收入时，将考虑以下因素：

薪资信息；

有关养老金金额的信息；

累积养老金缴款信息；

有关银行账户收入的信息；

有关已缴税款的信息；

有关利息、股息、房地产租金收入的信息；

反映借款人过去 6 个月收到的常规收入的信息。

计算付款时，将考虑以下因素：

贷款（小额贷款）的全部费用；

利息;

签订合同时已知的其他付款。

借款人被认为是借款人本人、共同借款人和担保人。此外，如果贷款期限超过36个月，在计算平均每月还款额时，则按除以36个月的金额确定（按揭贷款为120个月）。

监管机构还引入了 LTV（贷款价值比）要求，即贷款金额与抵押品价值比率的最高限制。个人抵押贷款的这一比例为 80%，个人汽车贷款的比例为 75%。

上述例外情况也适用于此。也就是说银行将能够根据风险偏好来分配 85% 的贷款考虑 LTV，其余 15% 则不考虑 LTV。

例如，一套公寓的造价有条件为1000万苏姆，首付为200万苏姆。那么借款人需要办理800万苏姆的抵押贷款，此时系数为80%满足要求。

据报道，央行强调，他们评估的汽车贷款风险高于抵押贷款。央行行长桑扎尔·诺西罗夫承认，由于供应有限，汽车市场价格可能被人为抬高。此外当市场饱和时，汽车价格可能比房地产价格更容易下跌，他补充道。

央行第一副主席Nodirbek Saidullaev表示，该法案将在未来几天内公布以供公众讨论。

他强调，新要求仅适用于100%与征信局系统连接的商业银行和小额信贷组织。不过央行副行长承认，某些类型的贷款，包括“灰色”分期计划（不经过银行系统的分期计划，即不以任何方式固定的分期计划）将不受监管新的限制。

然而央行预计在拟议的限制措施生效后，向民众提供贷款的步伐不会放缓。

“当我们谈论冻结贷款时，我们必须小心。原因是可用的[信用]资源需要被引导到某个地方。贷款不会突然停止。[贷款]方向可能会改变，或者对借款人的要求可能会变得更加严格。我们努力确保银行不会向无法偿还贷款的借款人提供贷款。然而我们很难说[由于新的要求]直接贷款将会减少。”

Nodirbek Saidullayev还补充说，新的贷款要求不会影响将小额贷款限额提高到1亿苏姆。

正如我们此前报道，根据央行的新要求，汽车贷款在银行贷款组合中的占比不得超过25%，以降低金融体系风险。此外，自去年8月起汽车贷款贷款金额及初始抵押品风险新要求开始实施。监管机构报告称，这些措施不会影响此类贷款的利率。

央行行长马马里佐·努尔穆拉托夫此前强调，这不会以任何方式影响汽车贷款的发放——“他们已经发放并将继续发放。” 这些限制适用于那些超出标准的银行。他说特别是一些银行超过50-60%的贷款组合是汽车贷款。