2024年锂行业分析
锂作为新能源汽车和储能系统的重要原料，在碳中和目标和政策的推动下，近年来需求迅速增长。然而，供应方面面临多重挑战，导致锂价格波动较大。本文将从供需两方面分析锂行业未来的走势，并提出一些建议。
供应方面：
2022年是锂行业供应紧张的一年，主要原因包括：
新冠疫情导致锂矿项目延期或取消，产能释放不及预期。
锂矿资源开发难度大，成本高，导致上游投资不足。
锂矿品质下降，提纯难度增加，影响产量和质量。
锂盐转化能力不足，存在产能闲置和低效利用的问题。
环保政策收紧，导致部分锂盐生产企业停产或限产。
物流受阻，运费上涨，影响锂产品的出口和进口。
这些因素导致全球锂供应量低于需求量，形成供不应求的局面，推动锂价格上涨。根据数据显示，2022年全球锂需求量为63万吨左右，而供应量仅为54万吨左右，缺口达到9万吨。
需求方面：
2023年是锂行业需求放缓的一年，主要原因包括：
电动汽车市场销量增速放缓，对动力电池的需求减少。
储能市场项目开工率下降，对储能电池的需求减少。
其他市场对锂的需求保持稳定或略有增长。
这些因素导致2023年全球锂供大于求的局面，推动锂价格下跌。根据数据显示，2023年全球锂供应量增加18万吨左右，主要来自于澳大利亚、智利、阿根廷等国家的新项目投产或扩产。
锂辉石精矿的价格从2023年1月以来，下降了85%；相对于九月份的价格下降了54%。
价格方面：
2024年可能是锂行业价格低位震荡或继续下行的一年，主要取决于电动汽车市场的表现。如果电动汽车市场恢复增长，并带动动力电池和储能电池的需求增长，则可能出现价格反弹。如果电动汽车市场继续低迷，并拖累动力电池和储能电池的需求下滑，则可能出现价格继续下跌。
投资建议：
锂行业的未来仍值得关注，尤其是碳排放驱动的新能源转换大逻辑仍未改变。我们建议投资者注意以下几个方面选择优质的锂矿企业：
成本控制有效，现金流健康，能够在价格波动中保持盈利能力。
有完整的勘探战略，资源/储量在2-3年内显著增加，提供稳定的原料供应。
与下游锂盐生产企业或电池企业建立长期合作的优质客户关系。
具备技术创新能力，提高产品品质并降低生产成本。
遵守环保法规和社会规范，具备社会责任感。
短期内，建议关注节后采购和2023年第四季度财报数据，以判断锂行业的供需平衡和价格走势。长期内，建议关注全球经济形势和电动汽车政策的变化，以判断锂行业的需求增长和价格波动。
风险：
全球经济衰退的可能
美国大选导致的电动汽车补贴法案的反复
欧洲市场的放缓
电动汽车销售不及预期