市场回顾：2023年锂价大幅下跌，尽管2022年曾达到历史高点。供应过剩和中国经济困难是主要原因。

需求保证：尽管增速放缓，2023年全球锂消费量同比增长27%，电动车（EV）是主要需求驱动力。供应过剩和需求增长不平衡导致了价格下跌，但锂的长期基本面依然强劲。

价格波动：2022年锂价创历史新高，但2023年价格大幅下跌，市场参与者对此感到意外。

供应情况：2023年锂产量大幅增加，北美和非洲的产量显著提升，但部分公司因低价而减少生产指导。

价格展望：专家预测2024年锂价将保持稳定，但仍低于高峰期，市场供需平衡将影响价格走势。

1 引言

锂市场近年来发生了动态变化，主要由汽车电气化和对锂离子电池需求不断增长驱动。在2022年，由于强劲的基本面支撑，金属价格创下了历史新高。矿商们为满足激增的需求而加大了生产、重新启动了运营并扩大了精炼能力。此外，已经成立的锂业主要企业和新进入者积极地探索新的发现，推动项目向生产阶段迈进。

然而，2023年情况发生了巨大变化。整个年度，锂价格暴跌，让许多市场参与者措手不及。尽管2022年的高价是不可持续的，但长时间的价格下调还是让业内专家感到意外。Benchmark Mineral Intelligence分析师亚当·梅格森在12月份对这一意外趋势进行了评论。

根据Research and Markets的《锂矿业：全球市场》报告，2023年，锂采矿市场总价值达到了57亿美元。尽管该行业面临挑战，但这种商品的长期基本面仍然没有改变。该行业未来几年预计将迎来显著增长，预计到2028年，其复合年增长率将达到10％，市场价值将达到91亿美元。

在本报告中，我们将深入探讨影响锂价格下跌的因素，并重点介绍了2023年塑造该行业的重大事件。让我们一起探讨在这个关键的一年里影响锂市场的趋势。

2. 影响2023年锂需求和供应的因素

2.1. 锂需求动态

2023年，全球锂需求呈现增长和挑战并存的态势。美国地质调查局1月发布的最新锂数据显示，全球锂消费同比增长了27％，达到了18万吨，而2022年为14.2万吨。尽管有增长，但需求扩张速度较2022年有所放缓，表明增长步伐更为温和。亚当·梅格森指出，过剩产能导致市场条件疲软是导致市场状况下滑的关键因素。

电动汽车（EV）仍然是锂需求的主要驱动力，占2023年总锂需求的87％。Rho Motion报告称，全球插电式纯电动车和混合动力车的销量总计达到1360万辆，比2022年增长了31％。尽管增长速度较2022年的60％有所放缓，但这突显了EV市场持续的势头。值得注意的是，尽管中国仍然领先于EV销量，但北美和欧洲的增长显著，表明全球需求格局更加平衡。

不同地区的市场动态存在差异，对电池化学成分有不同的偏好。中国市场主要偏爱锂铁磷酸（LFP）电池，以其价格实惠且避免使用镍和钴等金属而闻名。相反，北美和欧洲市场更倾向于镍钴锰（NCM）电池，尽管与镍和钴的开采相关的环境和人权问题令人担忧。然而，梅格森指出，由于LFP电池续航里程较短，北美EV购买者对“续航焦虑”的担忧可能成为该市场进一步发展的障碍，突显了电池技术进步的重要性。

2.2. 锂供应动态

2023年的锂供应格局以增加产能来满足长期需求增长为特征。GlobalData报告称，预计锂产量将增长31.2％，达到17.08万吨，全年总产量将达到18万吨。美国和加拿大政府实施了旨在加强国内供应链的倡议，例如美国的《两党基础设施法和通胀减缓法》，加拿大明显增加了锂产量，这得益于Sayona Quebec运营的北美锂矿。

除了北美之外，澳大利亚、中国和非洲也是锂产量增加的重要来源。津巴布韦成为一个关键角色，实施了原生锂出口禁令，并专注于增值加工。中国对津巴布韦锂行业的投资进一步增强了生产能力。中国自身增加了国内锂产量，而澳大利亚多个项目扩大了产能。然而，尽管努力满足增长需求，但包括Core Lithium在内的一些公司选择暂停采矿业务，原因是价格过低，突显了市场条件对生产决策的影响。

总之，2023年对锂市场而言，呈现出需求增长强劲但受到供给方挑战的复杂局面。尽管EV的采用继续推动全球锂需求增长，但过剩供应和价格压力对市场动态产生了影响。展望未来，该行业预计将经历一段整合和调整期，政府支持本地化供应链将对抵消市场不确定性起到平衡作用。尽管短期面临阻力，但锂的长期前景仍然光明，这得益于向清洁能源和可持续交通的过渡。

3. 法规变化，合并与收购

3.1. 智利国家锂战略

在前一年的四月，智利发布了国家锂战略，标志着该国对锂行业的战略转变。该战略旨在通过利用其国家矿业公司Codelco来增强智利在该行业中的参与度。该战略的关键点包括：

公私合作伙伴关系：智利打算建立未来锂合同和项目的公私合作伙伴关系。这些合作将促进该行业的发展和增长。

合同重新谈判：政府已经与现有的锂生产商SQM和Albemarle进行了谈判，以重新谈判合同。条件包括国家付款和在国内进行研发的承诺。

3.2. SQM-Codelco协议

在去年十二月底，SQM与Codelco达成了一项协议，解除了其当前合同，该合同原定于2030年到期。相反，这两家公司签署了一份谅解备忘录（MoU），以组建一家合资企业。谅解备忘录的关键细节包括：

拥有结构：合资企业将拥有Atacama盐田项目。Codelco和SQM分别持有50％加一股和50％减一股的股份。

提取量增加：作为协议的一部分，SQM的提取量上限将提高30万吨碳酸锂当量。

延长运营时间：合资企业将运营时间延长到2060年。

3.3. 合并与收购

Codelco对Lithium Power International的收购

同年十月，Codelco签署了一份约束性方案实施协议，以收购Lithium Power International（ASX：LPI）的100％股份。该发展阶段公司的股东于1月23日投票支持了该交易。

Livent和Allkem的合并：Arcadium Lithium

另一个重大进展是锂主要企业Livent和Allkem完成了以等价的方式进行的合并，形成了Arcadium Lithium（NYSE：ALTM）。这个合并后的实体于2024年初开始交易，拥有99,500公吨碳酸锂当量产能和丰富的运营、发展阶段项目组合。

4. 投资注意事项

4.1. 2023年充满挑战

2023年由于经济环境困难和供应过剩等因素，锂价格面临重大挑战。许多锂公司不得不调整他们的战略，以应对持续的价格下跌。

4.2. 有望复苏

尽管去年艰难，但人们对未来金属的复苏抱有乐观态度。低材料价格可能有助于使电动汽车（EV）对消费者更加负担得起，进而推动锂离子电池的需求进一步增长。

4.3. 政治承诺

对持续采用电动汽车的政治承诺仍然存在，支持锂行业的长期前景。2023年经历的困难可能最终被视为行业调整的阵痛，因为该行业适应不断变化的动态。

4.4. 投资机会

对于相信锂有望扭转局面的投资者而言，与2022年的高点相比，当前较低的股价提供了更可接受的入市点。然而，在公司重组和重新评估计划的时期，尤其需要进行尽职调查。

5.结论

总之，2023年，锂市场经历了重大动荡，表现为价格下跌、供需失衡和法规不确定性。然而，锂的潜在需求仍然强劲，得益于向清洁能源和可持续交通的过渡。随着行业经历一段过渡和整合期，通过深入分析和谨慎的风险评估来做出明智的投资决策将至关重要。随着价格更具吸引力和技术进步的潜在推动力，锂市场对于寻求涉足不断增长的电动汽车和能源储存领域的投资者来说具有潜力。

参考文献

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8. Lithium M&A News to Continue in 2023 as Consolidation Ramps Up. [https://investingnews.com/lithium-mergers-acquisitions-news/](https://investingnews.com/lithium-mergers-acquisitions-news/).