刚果钴矿风云再起：中国五矿资源钴矿项目停摆，欧亚资源启动不可抗力机制
卢森堡矿业巨头欧亚资源集团（ERG）近日宣布，因刚果民主共和国（DRC）实施钴矿出口禁令，其位于梅塔科尔（Metalkol）的钴矿交付被迫启动不可抗力机制。
这一纸公告，揭开了全球钴供应链暗流涌动的冰山一角。作为刚果第三大钴生产商，ERG的特殊处境在此次风波中尤为凸显——与其他跨国矿企不同，其所有钴矿石均产自刚果本土，未建立海外库存缓冲。这种"鸡蛋放在一个篮子"的模式，使其在政策突变面前显得尤为脆弱。
刚果政府于上月突施出口禁令，试图遏制钴价暴跌至九年低点（约9800美元/吨）。作为全球最大钴生产国，刚果正筹划通过出口配额制度重掌定价权。
这一政策直接导致全球钴供应链剧烈震荡：中国作为最大消费国，钴价短期内暴涨20%，上海有色网报价突破20万元/吨。
在刚果钴矿版图中，中国洛阳钼业（CMOC）以11.4万吨年产量稳居榜首，嘉能可紧随其后。而ERG的梅塔科尔矿区虽贡献全球7%的产量，却因政策突变陷入被动。
行业分析师指出，若刚果长期实施出口管制，全球钴市场或将面临更严重的供需失衡。
在距离非洲大地数千公里外的香港交易所，中国央企五矿资源（MMG）的公告掀起又一波澜——其投资的刚果金塞维（Kinsevere）钴加工厂，在投产仅15个月后即告停摆。
这座耗资6亿美元打造的铜钴联产项目，原计划每年贡献1.5万吨钴和30万吨铜，最终却因钴价"自由落体"式下跌（2024年同比腰斩40%）提前终止使命。
但MMG迅速调整战略重心：暂停钴业务的同时，宣布将铜产量提升40%。这家以秘鲁拉斯班巴斯铜矿闻名的企业，在非洲的布局正从"钴优先"转向"铜为王"。
2024年刚果钴产量飙升至全球四分之三，但中国洛阳钼业等企业的产能扩张已令市场供过于求。
刚果出口禁令的"雪上加霜"，令钴价短暂回升至7.6美元/磅（仍低于三年均值）。但这场涨价狂欢难掩行业的深层危机——据高盛测算，全球钴市场仍面临年均15万吨的过剩产能，而磷酸铁锂电池技术的突破，正加速削弱钴在动力电池中的不可替代性。
随着磷酸铁锂电池对钴需求减弱，行业正面临结构性变革。正如高盛分析师所言："刚果的政策干预或许能短期托底价格，但无法逆转全球钴市过剩的根本格局。未来两年行业整合将加速，中小型矿企或面临淘汰。"
在这场由政策、市场与技术变革交织的风暴中，刚果钴矿的每一次震荡，都在重塑全球新能源产业链的权力版图。当卢森堡的矿机轰鸣声逐渐减弱，非洲大地上的铜光闪闪之间，或许正孕育着新的产业逻辑。
