中国矿山工程企业鑫海矿装正以融资、工程建设和未来股权转换安排，参与纳米比亚Ongombo与Ongeama两座英资铜矿的开发。

• 香港鑫海已通过认购取得伦敦上市矿企African Pioneer约10.99%的股份

• 未来还有机会把工程开发贷款转换为项目控股公司最高73.68%的股权。

01｜2900万吨铜矿资源，119孔钻探已开始

10月16日，伦敦上市矿企African Pioneer宣布Ongombo开始钻探，初期一台钻机，规划119孔、约7000米。

两处矿权位于纳米比亚首都温得和克附近的Matchless铜矿带。

• Ongombo已有JORC（2012）规范下约2900万吨、铜当量1.1%的矿产资源估算，包含铜、金和银。

• 矿山现阶段由African Pioneer持有Ongombo项目85%权益，采矿许可证ML240有效至2045年3月23日。

Ongombo与Ongeama未来拟纳入一套新的项目控股公司架构。

新一轮钻探既用于评估露天矿资源延伸，也将补充地下矿设计所需岩土和品位信息。

Ongombo资源量表｜African Pioneer

02｜鑫海先取得African Pioneer约10.99%股份

2026年7月30日，African Pioneer与香港鑫海矿业服务有限公司签署融资及技术服务正式协议。

9月28日，African Pioneer公告收到712786英镑认股款，并将此前3万英镑意向款转换为新股。

• 这10.99%对应伦敦上市公司African Pioneer的股份。

• 项目公司的潜在多数权益，需要另一笔工程贷款和后续里程碑才能形成。

03｜53.68%与73.68%：工程贷款如何转换成项目股权

双方拟设立控股公司，持有Ongombo与Ongeama两个项目95%的权益。

• 鑫海约定为四个开发里程碑提供100%所需资金，采用年利率10%的担保贷款；

• 达到指定条件后，鑫海可选择以股权偿还贷款。

协议还有一项对原开发商重要的安排：

在鑫海选择股权抵债后，African Pioneer可以在第四阶段完成时选择，将所持项目公司权益转换为按项目总收入4%计算的净冶炼收益权（NSR）。

04｜融资、设计、设备与选厂捆绑，中国矿山服务商进入资源端

African Pioneer披露四阶段开发所需资金估算约6000万美元，鑫海自身公告提及初期投资约5500万美元。

未来控股阶段的权益：

• African Pioneer上市公司股份 → 鑫海约10.99%（已公告发行）

• 未来项目控股公司 → 计划持有两矿项目95%权益（拟设立结构）

• 鑫海对项目控股公司 → 53.68% / 73.68%（附条件、需选择债转股）

鑫海已经从单纯提供工程服务，走向“上市公司持股＋项目开发融资＋工程执行＋可选债转股”的组合模式。

项目最终的资产权益结构，取决于设计、设备运抵、选厂运行和地下矿建设能否完成约定的四阶段考核。