聚焦煤炭，传统能源退出困难重重

联合国再生能源咨询机构REN21本月发布的最新报告显示，在能源消费方面，2019年化石能源占比达80.2%——仅仅比2009年低0.1%，说明在此10年间的气候行动效果并不显著[1]。

2009年与2019年能源消耗结构对比（来源：REN21《2021年全球可再生能源现状报告》）

2020年似乎是个转折点。首先，新冠肺炎疫情对能源需求的负面影响甚至远大于2008年经济危机，对传统能源的冲击尤为严重[2]。这也为可再生能源蓬勃发展提供了机会：2020年，可再生能源装机量增加超过260GW，比2019年的增长量提高近50%[3]，投资总额达3035亿美元，成为历史上投资额排名第二的年度（排名第一为2017年的3133亿美元）[4]。

其次，频发的极端气候事件加快了全球气候行动。自去年以来，发达经济体们在各种场合下作出雄心勃勃的气候承诺为世界实现气候目标增添信心，并引发了全球范围内的退煤热潮。

然而，全球对化石能源的依赖减少是长期的必然结果，但短期内未必有大幅改善。一个不可忽视的现实是，全球能源需求随着新冠肺炎疫情的缓解势必得到恢复，而需求增长最快的国家大多是“还未优化”能源结构的发展中国家和地区。在过去十年中，发达经济体的能源结构虽有所改善，但能源需求并未出现明显增长。与此同时，亚洲和非洲的发展中经济体的能源需求激增，且主要通过石油、天然气和煤炭等传统化石能源来满足。有研究显示，在至少未来十年内，煤炭作为部分国家和地区（例如：东南亚和澳大利亚）的主要电力来源之一的地位不会动摇[5]。

2021年，化石能源价格一路上涨，碳排放也远超去年同期——甚至已接近2019年同期水平，抵消2020第一季度疫情带来的减排“利好”[6]。

2021年1月1日- 4月30日 vs. 2019年1月1日-4月30日全球及部分主要经济体二氧化碳排放量变化（%）（来源：Carbon Monitor）

大嘴君本期将聚焦“煤炭”，让大家更加全面地了解在光鲜亮丽的承诺和宣言背后，退煤道路之艰难。传统能源将何去何从，煤炭又是否能够及时“全身而退”？新一期海外能源投资双周报，请查收。

煤矿｜全球煤炭生产商正筹划400多个新煤矿项目[7]

目前，全球煤炭生产商目前正在计划多达432个新的煤矿项目，年产能为22.8亿吨。根据智库Global Energy Monitor的研究，中国、澳洲、印度和俄罗斯占了这些新项目的四分之三以上。煤炭生产商到2030年扩大30%产能的计划，将对于国际能源署所呼吁的全球在2050年之前实现净零排放的目标来说是一次倒退。

大嘴君观察：尽管2020 年中国没有宣布新的海外煤电投资项目，但据统计，目前中国在全球新建的煤矿项目年产能高达4.52亿吨。实现净零排放需要国际社会的共同发力和国家间的协同合作。特别是在以中国为主导的绿色“一带一路”合作中，对于绿色发展理念起步较晚，资金供需缺口较大的带路国家，更加需要政策扶持，以公共部门带动私营部门，避免出现以煤炭为主的化石能源的二次复苏。

煤电｜亚开行：取消已计划煤电项目的代价过于高昂[8]

6月14-18日举办的第16届亚洲清洁能源论坛（Asian Clean Energy Forum）上，亚行东南亚部高级能源专家 David Elzinga 表示，目前难以取消在计划中的煤电项目，因为取消这些合同的成本可能已经太高了。

大嘴君观察：目前，部分承诺退煤的亚洲国家都留下了几年的过渡期，例如印尼和越南，在期限到达之前仍可批准新的煤电项目。对于已经承诺立即停批准新煤电项目的国家（例如：巴基斯坦和菲律宾），承诺前已经批准的煤电项目不受影响。以菲律宾为例，煤炭占该国能源结构的近50%。尽管菲律宾在去年年底已正式宣布不再批准新的煤电项目，但其22个已获批项目若按计划上马，将会导致该国煤炭占比在 2030 年提升至53%[9]。因此，对于这些国家来说，由于短期内无法迅速升级电网并扩大新能源布局，在经济发展、电力需求增加的同时，煤炭似乎成为保障能源安全的重要来源，其产量在中短期内依然会稳中有升。

印尼 ｜ “退出”和“上马”煤电同步进行[10]

上月，印尼国有发电和配电公司PLN已宣布印尼将于2056年之前退出所有总装机容量达50GW的燃煤电厂，并由清洁能源替代，且2023年后不再新建燃煤电厂。然而与此同时，印尼正在新建总计21GW的燃煤电厂。

大嘴君观察：印尼是否会遵守承诺，让这些新建的平均寿命在35-40年的燃煤电厂提前退休？PLN尚未给出明确的说辞。但从现状看，印尼的退煤之路仍面临重重挑战。一方面，印尼仍然没有关于清洁能源转型的统一政策；另一方面，印尼煤炭资源丰富，且政府对煤炭相关行业有特殊保护。例如，今年早些时候，印尼政府将煤灰（燃煤产生的飞灰和底灰含有汞、铅和砷等重金属）从危险废物清单中移除 ，再次放松对该行业的管制[11]。今年4月，印尼宣布提高煤炭年产量至6.25亿吨，同时在承诺退煤之后，印尼依然保留对煤矿工人和煤电厂运营商提供丰厚的补贴和激励措施。据惠誉解决方案（Fitch Solutions）分析，从今年到2030年，印尼煤炭产量仍将增长，但增量将放缓——预计每年平均同比增长0.48%。也就是说，至少在未来十年，印度尼西亚仍将是东南亚最大的煤炭生产国[5]。

印度 ｜印度国营企业Coal India有114个煤矿开采项目处于不同实施阶段[12]；2021年印度煤炭产量预计上涨6.4% [13]

目前，印度国营企业Coal India Ltd（以下称CIL）有114 个处于不同实施阶段的煤炭项目，总投资或将超过2亿卢比（约合1745万人民币）。这些项目的顺利实施和完成取决于关键的外部因素，例如土地所有权、环保要求和疏散基础设施等。

从全国层面看，Global Data 的一份新报告显示，印度的煤炭产量继2020年增长 3.1%之后，煤炭产量预计将从2020年的7.77亿吨增长到2021年的8.29亿吨，增幅为6.4%。

Coal India Ltd. 股票走势（截至2021年6月23日12PM）（来源：National Stock Exchange of India Limited）

大嘴君观察：印度煤炭产量增加，很大程度上源于印度政府去年6月正式批准私营部分进入煤矿开采行业[14]。新冠肺炎疫情对CIL影响很大，但其实早在疫情之前，CIL的股票就呈下降趋势。从近期动向和表态看来，CIL对于印度的气候目标、可再生能源目标以及可再生能源市场的迅速发展等因素为其业务带来的经济风险有充分感知。今年3月CIL董事长就表示其计划与印度国有企业NLC India合资投资一个3000MW的太阳能发电项目，总额为1250亿卢比（约合109亿人民币）。同时他透露公司未来可能会投资太阳能晶片制造，目前印度尚无企业涉足这一领域。此外，6月11日，CIL宣布其买家现在可以出口通过直接购买或特殊电子拍卖获得的煤炭[16]。而此前这家全球产量最大的煤炭开采公司已禁止煤炭出口。