2022年前10个月，越南煤电发电量较2021年同期下降14%，但仍以占据电力系统38.2%比例，达到865.6亿千瓦时。这显示了煤电在越南电力系统的重要性，至少到 2030 年——根据电力规划八草案，届时煤电的份额开始逐渐下降，从2030年的 25.7%逐步下降到 2045 年的 9.6%。

截止到2022年10月，煤电在越南电力系统中的占比

越南煤电受阻—本地产能不足和价格压力

越南电力集团（EVN）预测，2023年商业发电量将达到251.28亿千瓦时，比2022年增加约9亿千瓦时。规划增加4200兆瓦的电力装机，以便能够满足9亿千瓦时的商业电力增长和6%左右的最大容量增长。

然而，越南煤炭矿产工业集团（TKV）在向总理提交关于批准五年（2021-2925年）生产经营和投资计划的报告时表示，2025年国内煤炭总需求将超过108.4亿吨，预计到2025年将增至近115亿吨， 到2030年达到137.3亿吨，2040年达到150.5亿吨。

TKV的煤炭生产能力在未来五年内仅能满足45-50%的国内需求。因此，到2025年，集团每年必须进口约70-75万吨煤炭，以确保国内工业生产特别是发电用煤的供应量。目前全国火力发电厂年均消耗约35万至40万吨煤炭。

EVN评估，由于国内煤炭生产能力下降，而火力发电厂的燃料需求不断增加，2023年电力煤炭供应存在许多挑战。另一方面，TKV和热电厂的煤炭低库存水平令人担忧，这可能会直接影响发电厂的发电能力，特别是在今年上半年。

为了确保发电厂的煤炭供应，TKV计划在2023年向EVN的电厂供应进口混合煤。

混煤在一定程度上节省了成本，但如果混合不当，则难免会影响生产效率。事实上，在运行过程中，不少电厂发现，混合煤经常给运行电厂带来故障，导致效率降低、锅炉堵塞、排放过高等。

上述因素可能导致发电厂无法满负荷运行，并成为未来一段时期煤电的不利因素。此外，在最近一段时间煤炭价格上涨的背景下，每年进口70万至75万吨煤炭，使市场不得不重新考虑煤电的性价比。

在2023年1月3日下午的政府新闻发布会上，工业和贸易部领导表示，EVN建议提高电价，并提出提高电价的方案和路线图，因为发电投入成本飙升。2020年前10个月，煤电厂进口煤的平均价格比2021年同期上涨了150%以上。

VNDIRECT证券公司认为，在煤炭价格继续高位锚定的情况下，很难继续预期2023年电力的强劲复苏，尤其是对于使用进口煤炭的新投产的煤电项目，例如Nghi Son II。

VNDIRECT专家表示：“随着全球在减排方面的努力，我们发现，煤电的前景正在逐渐黯淡，煤电项目的融资获取更加困难。

其他电源的机会

与煤电的不利因素相反，由于负荷需求增加和天然气价格预测下降，预计2023-2024年气电将继续增长。

目前，由于燃料消耗量下降和前景较弱，天然气期货价格正在大幅下跌。在美国，Henry Hub的天然气批发价格——该国天然气市场的标准价格，截至2021年1月3日，比2022年11月底下降50%，至每立方米3.68美元，相当于2021年12月的价格。

VNDIRECT表示，天然气价格的下降是电力行业的积极因素，未来气电项目的电力购销合同（PPA）谈判情况将有利。

此外，越南国内天然气价格与油价一起锚定，与布伦特原油价格走势密切。VNDIRECT预测，布伦特原油价格将逐步下降，2023年平均价格为每桶90美元，2024年为每桶80美元，这是缓解天然气电力竞争压力的重要因素，有助于缩小天然气销售价格和煤电价格之间的差距。

对于可再生能源，一直以来，市场一直在等待有关新价格政策的信息，这将促进这一行业的发展。2023年1月7日，工业和贸易部发布第21/QD-BCT号决定，发布太阳能和风电过度电站发电价格框架。地面太阳能发电厂的发电价格上限（不含增值税）为1184.9越南盾/千瓦时，水面太阳能为1508.27越南盾/千瓦时，陆地风电为1587.12越南盾/千瓦时，海上风电为1815.95越南盾/千瓦时。

越南证券认为，价格和投资成本的竞争既给行业企业的效率和能力带来了压力，也带来了分化。特别是，最近的第八电力规划草案继续为国家电网可再生能源的发展指明方向，特别是2035-2045年。

水电方面，根据美国国家海洋和大气管理局的预测，拉尼娜现象预计将在2023年第一季度逐渐减弱，并从年中转为中性。在越南，拉尼娜从2021年第四季度开始，由于水电价格较低，水电得以高发电量运行。然而，由于天气的变化，水电优势将在2023年有所减弱。

此外，为保障越南农业农村部2022-2023年的冬春生产灌溉，EVN水库面临较大的供水压力。具体而言，EVN水电站将分两次开闸放水49亿立方米确保灌溉用水，每次为期12天（2023年1月6日至2月8日），而北部省份的水文、水位与去年同期相比有所下降，这也是23年越南水力发电面临的挑战。

鉴于煤电和水力发电可能面临的不利因素，天然气发电和可再生能源将有机会展示其优势，预计这些电力在2023年得到更多的调度。