2022年以来，土耳其通货膨胀率持续高位运行。受大宗商品和能源价格上涨、本币贬值等因素影响，今年8月通胀率仍接近60%，上升速度快于预期，引发广泛关注。尽管高通胀、高外债及高经常账户赤字的“三高”问题持续影响土耳其经济发展，但中土战略合作关系保持发展势头，经贸合作持续推进，双边贸易量稳步增长。据驻土耳其共和国大使馆经济商务处公布的数据显示，2022年中土双边贸易进出口总额385.5亿美元，同比增长12.8%。近年来，厦门信保受理的土耳其买方限额需求持续增长，根据2023年前八个月数据显示，限额申请件数同比增长近20%，限额申请金额同比增长约45%，再创新高。

经济奇迹：回顾土耳其经济发展

回看土耳其的经济发展，可以发现通胀成了常态。高通胀、高外债、高经常账户赤字，土耳其经济每隔几年就要经历高通胀的“压力测试”。据世界银行统计，从1971年起，土耳其的通胀就已居高不下，稳定维持在两位数以上。通货膨胀率一路攀升，甚至有一年直达105%。从2003年开始，为发展经济，土耳其一边向外借债，一边发展基建和初级产业。全球化春风吹来，修铁路、建机场、开发运河、做房地产、生产汽车，短短十几年间，土耳其外资企业实现翻10倍增长，土耳其经济发展也进入“黄金十年”。但从这之后，土耳其发展开始有放缓趋势，由于里拉贬值，以美元计算的GDP呈现出持续缩水的趋势。经济减速，土耳其陷入“中等收入陷阱”。加之近十年间，土耳其发生不少重大事件，政治局势动荡，使得国家安全形势迅速变化，导致本土技术人员、精英人才流失，外部投资者信心不振，土耳其整体发展形势受到影响。

尽管“三高”问题持续困扰着土耳其，但长期经济发展形成的基建与初级产业，使土耳其经济自带一定韧性。2021年疫情复苏，土耳其部分产业实现正增长。土统计局公布的数据显示，随着防控措施逐步解除，国民消费、投资以及进出口都有了较大改善。除了小部分产业仍然在下跌，大多数产业都实现了增长。随着外部需求和私人消费的增加，在土实施积极的财政和货币政策的刺激下，土耳其2021年经济增长率达11.4%。虽然从消费者信心、制造业PMI以及一些月度指标来看，土耳其的经济表现部分疲软倾向，但总体来看，随着2022年初土耳其疫情复苏，经济反弹力度有所增强。2022年数据显示，土耳其国内生产总值达15万亿里拉，约合9055亿美元。

图1 土耳其宏观经济表现来源：IMF数据库

2023年大选后，土耳其转变了一贯的经济政策，但效果有待进一步显现。今年5月赢得连任后，埃尔多安改组了自己的经济团队。6月22日，土央行宣布加息650个基点，将利率调至15%，以抑制高企的通胀压力。土耳其开始实施紧缩性货币政策，寄希望通过国内利率上调，减少国内市场需求，对通货膨胀产生抑制作用，这也有助外资流入。埃尔多安日前再次表示，土耳其将通过“紧缩货币政策”来减缓通胀。但就现状来看，效果尚未显现，对今后的政策效果，也需要持续关注。

出口土耳其，企业需要注意哪些问题？

基于上述情况，考虑土耳其以经济增长为中心的发展模式，同时叠加高通胀、高外债、汇率波动等特点，出口企业在与土耳其买方合作时，需重点关注以下事项：

1.关注汇率波动风险。土政府此前实行降息政策，里拉汇率波动较大，里拉兑美元汇率一度暴跌。汇率波动会对买方的支付意愿和支付能力产生不利影响。若里拉贬值，意味着土耳其进口商将为同样的商品付出更多的货币成本。如果成本超出买方预期，将导致其付款意愿减弱，造成拒收及拖欠风险。

2.关注利率风险。利率提高对买方的融资能力和融资成本产生不利影响。自土经济政策发生转变，由于基准利率提高，进口商融资成本增加，其还本付息压力增大，直接影响其现金流，同时也对买方的融资能力提出更高要求。在此背景下，出口企业要高度关注合作买方的销售及库存情况，不能为追求订单，盲目出货，避免买方因销售不畅导致库存积压，现金流紧张，无法支付到期账款。同时应审慎对待买方提出的变更支付方式，延长账期的要求。

3.关注债务风险。土耳其自身经济结构主要依赖外部资金流入，外部债务较高。截至2023年3月，土耳其最新外债数据为4756亿美元，未来外债规模预计还将继续扩大。此外，土耳其债务期限结构中，短期债务比例较高，企业应关注可能存在短期债务无法偿还的风险问题。外储不足对银行付汇能力产生不利影响。因土耳其短期债务比例较高，如遇集中偿还，可能面临外汇储备不足问题，这将直接影响银行对外支付的能力。

图2 土耳其汇率以及国债收益率

4.关注当地政治环境。土耳其一直受到区域性政治动荡的影响，可能对国家治理产生一定影响。一方面，摇摆不定的外交政策可能影响提振资本市场信心；另一方面难以实现产业升级，国内自给自足的供给能力也处于弱势地位。

5.关注土耳其经常性账户亏损风险。虽然今年旅游业复苏以及能源进口价格降低有助于缓解土耳其经济压力，但仍不能有效解决经济发展问题。

出口土耳其存在机遇，同时也面临一定风险。在进行贸易合作时，厦门信保提醒企业应事前充分了解买方资信，确认交易主体，事中根据合同约定，履行相关义务，事后保持与买方联系，加强应收账款催收管理。出口信用保险作为政策性金融工具，将在贸易全流程中为出口企业提供风险保障支持，帮助企业降低收汇风险。