赞比亚债务重组取得突破
赞比亚政府近日宣布，已与一组私人债权人就30亿美元的国际债券重组达成协议，标志着赞比亚离摆脱拖延已久的债务重组又进了一步。
最新的协议提议将赞比亚现有的22年、24年和27年到期的欧洲债券置换为两种固定收益证券，如果赞比亚经济前景和应对债务负担的能力得到改善，其中一种债券将触发更高的还款。
“这是历史性的一刻。”赞比亚总统希奇莱马在社交媒体平台上写道。“我们很高兴地宣布与我们的欧债持有人达成了决定性的协议。”协议达成使得赞比亚完成约106亿美元的外债重组，离131亿美元的重组目标更进一步。
延宕已久
赞比亚三年前出现债务违约，并在二十国集团债务处理共同框架下进行债务重组。重组过程几经拖延，阻碍了该国亟需的外来投资，抑制了经济增长，并给当地金融市场带来了压力。雪上加霜的是，赞比亚又经历了一场毁灭性的干旱（被定性为“国家灾难”），影响了水力发电和粮食生产。
本次协议结构与之前的提议保持了相似之处。债券持有人将获得新的固定收益证券(债券A和债券B)，以置换现有债券。此外，债券B包含了由特定经济表现条件触发的潜在增强条款。预计到2025年国际货币基金组织当期计划结束时，重组将提供25亿美元的现金流缓解。
不同点在于，根据最新达成的协议，债券持有人将永久放弃约8.4亿美元的债权，之前的提议为7亿美元。投资者将获得面值为30.5亿美元的债券，低于23年10月份提议的31.35亿美元。另一个关键区别在于，在当前IMF协议到期后的两年内（2026年和2027年），债券A摊销累计增加约2.2亿美元，降低了后端支付。
国际货币基金组织的一位发言人通过邮件表示，“该协议与国际货币基金组织方案的要求相一致”。
债券持有人在另一份电子邮件声明中对该协议表示欢迎。“我们很高兴最终与赞政府达成了明确的、决定性的协议，并得到了所有相关方的支持。”这一私人债权人团包括Amia Capital、Amundi、Farallon、Greylock Capital Management 和 BlueBay Asset Management。
作为对欧洲债券持有人造成更大损失的交换，该协议包括有利于赞比亚政府债券持有人的非金融让步，包括最优惠债权人条款（该条款要求政府确保某些其他债权人在重组中以净现值计不会获得更好的补偿），在现有国际货币基金组织计划期限内违约的损失恢复条款，以及某些信息发布要求。
