俄乌冲突爆发以来，多国企业加速布局哈萨克斯坦市场，其中乌兹别克斯坦企业增长最为显著。

2021年至2024年底，乌兹别克斯坦企业数量增长近三倍（198%），达到2900家，增幅在独联体国家、土耳其和中国企业中居首。而同期，俄罗斯企业在哈萨克斯坦的数量增长2.4倍，达到1.88万家。特别是在IT领域，俄罗斯企业的数量激增8倍。

乌兹别克斯坦和中国企业增长更受经济一体化推动

Halyk Finance贸易投资部总监阿桑·库尔曼别科夫分析称，乌兹别克斯坦和中国企业的增长主要受哈萨克斯坦与这两个国家经济一体化进程的推动，而俄乌冲突对其影响较为间接。这些国家的企业在行业分布上与俄罗斯企业存在较大区别。

尽管俄罗斯企业在哈萨克斯坦市场的增长幅度不及乌兹别克斯坦，但其在哈萨克斯坦所有外资企业中的占比已上升11个百分点，达到42%。据Halyk Finance统计，2024年哈萨克斯坦共有近4.5万家外资企业，而官方数据显示，截至2025年1月1日，哈萨克斯坦登记在册的外国企业总数已达5.43万家，其中1.1万家为合资企业。

俄罗斯企业以小型企业为主，对经济影响有限

库尔曼别科夫指出，俄罗斯企业在哈萨克斯坦的增长主要以小型企业为主，因此整体经济影响有限，但物流和IT行业是例外。由于哈萨克斯坦经济总量仅为俄罗斯的九分之一，对大型俄罗斯企业的吸引力较弱。此外，哈俄两国经济结构相似，在多个市场上形成直接竞争关系，这进一步降低了大型俄罗斯企业进入哈萨克斯坦的动力。

多国企业加速进入哈萨克斯坦市场

在俄乌冲突爆发后的三年间，除乌兹别克斯坦和俄罗斯外，其他国家在哈萨克斯坦的企业数量也有所增加：

• 中国企业：增长2.6倍；

• 白俄罗斯企业：增长2.5倍；

• 乌克兰企业：增长25%；

• 阿塞拜疆企业：增长51%；

• 土耳其和吉尔吉斯斯坦企业：增幅较低，分别为8%和9%。

总体而言，2024年哈萨克斯坦外资企业数量较2021年底增长了80%。

IT行业成俄罗斯企业主要增长点

在所有行业中，IT行业成为俄乌冲突背景下增长最为迅速的领域。2022年至2024年，哈萨克斯坦的俄罗斯IT企业数量增长了700%。Halyk Finance数据显示，目前哈萨克斯坦3500家IT企业中，2600家为俄罗斯企业，占比高达75%。大量俄罗斯IT公司因西方制裁而外迁哈萨克斯坦，使该行业成为俄乌冲突的“意外受益者”。受此影响，2022年至2023年，哈萨克斯坦IT服务出口增长了7倍。

此外，多个行业的外国企业数量也出现显著增长：

• 白俄罗斯企业在行政辅助服务领域增长27倍，教育和医疗领域增长4倍，金融、交通和IT行业增长5倍；

• 中国企业在运输和行政辅助服务领域增长5倍。

俄乌冲突对哈萨克斯坦经济的深远影响

Halyk Finance分析指出，哈萨克斯坦对俄罗斯经济的高度依赖，使其在俄乌冲突背景下面临诸多挑战。尽管哈萨克斯坦经济长期依赖俄罗斯，但在汇率表现方面，坚戈的贬值幅度较卢布小。自2022年初以来，坚戈对美元贬值21%，而同期卢布贬值30%。哈萨克斯坦依靠国家基金外汇储备稳定汇率，但由于经济结构性问题，坚戈仍面临较大压力。

此外，哈萨克斯坦对进口的高度依赖，特别是对俄罗斯的进口，成为通胀推高的重要因素。2022年至2023年，哈萨克斯坦的通胀率持续保持两位数，主要受消费品价格上涨、财政政策调整及公共服务费用增加的影响。

数据显示，自2022年以来：

• 哈萨克斯坦消费品价格累计上涨43%，高于俄罗斯（31%）和全球平均水平（23%）；

• 居民实际购买力下降幅度大于世界多数国家。

Halyk Finance分析认为，哈萨克斯坦市场机制尚不健全，缺乏有效的通胀控制手段，同时贸易伙伴多元化程度不足，使其经济更容易受到外部冲击的影响。

哈萨克斯坦应加快经济多元化进程

分析人士指出，哈萨克斯坦与俄罗斯的紧密经济联系，暴露出小型经济体在面对外部冲击时的脆弱性。为了降低对俄罗斯经济的依赖，哈萨克斯坦应加快与中国及其他国家的经济合作，推动外贸结构多元化。近年来，中国企业对哈萨克斯坦市场的兴趣持续增加，涉及多个经济领域，为哈萨克斯坦提供了新的发展机遇。