近期，普华永道发布《理性决策 信心上扬 —— 中国企业在东盟投资调研》报告，系统揭示中国企业在东盟地区的发展现状、面临的机遇与挑战、核心期望及未来商业规划。

该调研由普华永道于 2025 年 7-8 月开展，覆盖 30 家在东盟经营的中资企业，其中制造业企业占比三分之二，其余企业涉及交通运输、金融、能源与化工、农业、建筑、批发零售等多个行业。凭借独特的区位优势与政策红利，东盟已成为中资企业 “出海” 的重要选择地。

图|中企出海布局东盟地区

《报告》显示，从投资目的地来看，印尼、马来西亚、泰国位列前三，分别有 67%、47%、40% 的受访企业在上述三国开展经营。盈利表现方面，超六成受访企业实现盈利，八成企业对当前投资情况表示满意，且马来西亚的制造业盈利水平高于受访企业的平均水平，尤其是马来西亚将2023-2030 年工业转型聚焦于化工、电气电子等传统优势行业，以及先进材料、电动汽车等新兴赛道，为中国投资者带来新的机遇并持续吸引中国投资者入驻。

对于中资制造企业而言，“出海” 东盟的诉求呈现多元化特征：扩大市场规模、降低生产成本、减少贸易摩擦带来的不确定性，均是其核心考量因素。在投资模式上，95% 的中资制造企业选择以自主投资或独资形式进入东盟市场，35% 的企业采用合资合作模式，另有三成受访企业结合多种模式开展投资。

图|中企在东盟投资目的及方式

在东盟投资优势认知上，73% 的受访企业认可“经济增长迅速、市场前景广阔”这一核心优势，57%的企业认为“生产经营成本较低”具有吸引力，47% 的企业则看重“产品易进入其他市场”的便利条件。风险与挑战方面，政策稳定性是企业面临的最大风险，政府审批程序复杂、经营成本上升也引发企业普遍担忧。运营管理层面，人才招聘与管理是受访企业面临的首要难题，其次是海外供应链管理、产品与服务成本管理。 而在投资东盟的中、后期阶段，“对当地法律法规了解不足”与 “国际化经营管理经验欠缺”成为企业需突破的主要瓶颈。

得关注的是，超七成受访中资制造企业认为，其所在东盟国家的营商环境较两年前有所改善，其中马来西亚、泰国、越南的向好趋势尤为明显。投资信心方面，超八成中资制造企业计划未来三年内增加对东盟的投资，充分体现出中资企业对东盟市场的长期看好。调研显示，在投资东盟时，超九成受访企业以新建工厂、销售公司等独资形式进入东盟市场，反映出其优先考虑控制权的长期经营策略。此外，也有部分中资企业选择以合资和合作的形式进入东盟市场，这种方式有利于利用当地企业的资源，快速扩大生产和市场布局。调研中仅有较少的企业采取并购东盟当地企业的模式入驻。

图|东盟地区投资优势

中资制造企业在东盟的组织形式与供应链模式较为集中，95%的企业采用“生产基地+销售”的组织模式，仅有个别企业选择仅销售、生产或研发的单一布局。九成企业选择“基本本土生产，部分本地采购，部分依赖进口”的供应链模式。这既充分发挥了东盟地区生产和经营成本优势，又有效规避了贸易摩擦的冲击，形成了成本控制与风险防范的双重保障机制。