对西芒杜铁矿项目财务摊销方式再测算
数据逻辑基础
1、前期投入的232亿美元（目前暂时按照新加坡媒体披露的数据来测算）投资，不考虑其孳息的情况下，其中50亿美元采取分10年摊销，182亿美元采取30年摊销的方式。
2、开采成本一项，沿用吨矿区间15-20美元计算。
3、几内亚至中国的海运费，与巴西至中国距离相当，依旧按照18-30美元/吨计算。关于运费项的价格走势，建议可以参考大宗物资网数据库，选择18-30美元区间，很明显也是趋于保守的成本估算。
改变财务摊销模式后进口价格的再讨论
依旧按照前文数据，老盛分别对西芒杜南北矿区产量的情况，再次做了两张矿区铁矿石到中国港口价格的成本图表分析（如下）。
西芒杜北部矿区铁矿石到岸价测算表
西芒杜南部矿区铁矿石到岸价测算表
在实现稳产达满产之前的三年内，北部矿区，从产出至运送到中国海港码头的成本区间分别为：2026年105-122美元/吨，2027年80-97美元/吨，2028年71-88美元/吨。
南部矿区，从产出至运送到中国海港码头的成本区间分别为：2026年107-124美元/吨，2027年82-99美元/吨，2028年73-90美元/吨。
可以看到，到2026年时，西芒杜南北矿区，运抵中国的铁矿石价格成本在105-122美元/吨附近，对应汇率1美元汇兑7.1元本币来计算，价格在876-1000元/吨之间。2027年时，运抵中国的铁矿石价格成本在80-99美元/吨附近，对应汇率1美元汇兑7.1元本币来计算，价格在676-836元/吨之间。
调取中国大宗物资网数据与之对比，国内铁矿石过去四年（2021-2025年）价格的波动区间（850-1200元/吨），与2026年到岸成本价相比，互有高低，按照这样的成本摊销方法，2026年时，西芒杜到岸的铁矿石，依旧只具备有限竞争力。与2027年到岸价相比，将开始具备价格竞争力。
调整后的总结
1、调整后的价格竞争力，自2027年开始明显得到提升。
2、调整后的财务成本情况，按照调整后成本摊销模式，历经2026-2035年的10年之后，整体项目投资的232亿美元成本（不包含利息成本），仍将剩余121亿美元成本投入待摊销。
2026-2035年期间的铁矿石供给竞争，本就很残酷。自2036年往后的形势，也不会很乐观。仍将面临更趋残酷的铁矿石供给竞争格局（主要依旧是与四大矿山的竞争），并且，所有时间段内，都将会继续面对几内亚国内政局并不稳定的问题。
