据《印度经济时报》报道，一份发布于8月26日的金融报告称，印度本财年的政府总债务（中央政府和各邦政府债务的总和）可能会达到国内生产总值(GDP)的91%，将创下自1980年开始统计这项数据以来的历史新高。

这份来自金融机构Motilal Oswal的报告显示，上一财年，印度政府债务占GDP比值就已高达75%。政府债务占GDP的比重，是衡量一国债务水平的指标之一，其比值越低说明国家财政赤字稳定，财政收入能覆盖财政支出。

近年来，印度政府债务占GDP比重长期高于60%的国际警戒线。而今年的新冠疫情给印度经济造成了沉重打击，政府税收大幅减少，已经债台高筑的印度政府不得不继续四处举债。

据《印度快报》报道，印度中央政府在8月27日提出，各邦政府需要再从银行借取2.35万亿卢比（约合人民币2200亿元）的贷款，以弥补财政缺口。

Motilal Oswal的报告称，预计到2030财年，印度的政府债务比率可能仍高达80%，即使到2040财年，在不损害经济增长的情况下，印度也不太可能实现将债务比率降至60%的目标。

Motilal Oswal的报告指出，除非印度个人消费出现强劲回升，否则未来十年印度的GDP增长将有所放缓，其增长率将维持在5-6%之间，很难达到前十年平均7%的经济增长速度。报告预计，印度政府的债务水平会在2023财年之前一直保持在90%以上的高位，直到2030财年才会逐渐下滑至80%。

虽然印度年均GDP实际增长率在2014至2020财年之间保持在6.8%的水平，但同期的实际财政支出却高达9%，最终形成财政入不敷出，寅吃卯粮的局面。

债台高筑同样限制了政府的投资能力。例如，基础设施建设就因为长期的资金缺位导致项目屡屡陷入停滞。再加之印度国防、工资和养老金等固定保障性非利息支出占到财政的很大一部分，所以，未来十年印度的财政投资增长也将放缓。

实际上，印度的财政赤字问题由来已久。2007财年，印度各级政府就已经出现了财政赤字危机，达到了1058.2亿卢比。2008年金融危机后，政府为保持经济增长，接连实施了3套财政刺激计划，采取了扩张性的货币政策和财政政策以恢复经济增长，最终导致印度政府的赤字逐年走高。

2008财年，印度中央政府赤字占GDP比例为2.6%；2009财年上升至5.9%；2010财年更进一步提高到6.5%。如果将各级政府赤字都计算在内，那么2010财年印度政府的总财政赤字占GDP比重就达到了9.7%。财政赤字对印度的经济增长影响重大。首先，印度作为一个多党竞争的民主国家，其用于社会保障方面的支出，在平民主义经济形态下导致财政长期处于赤字状态，致使政府在其他方面的支出严重受限。且又由于平民收入水平低，更无法对政府的公共支出形成强大的需求反哺，最终导致经济的恶性循环。

其次，由于政府资金大量依靠公债，债台的高筑更使得政府利息支出压力增大，极大地限制了政府的财政空间，阻碍了资本形成和潜在的经济产出，导致印度一直积极推广的基础设施建设项目无法得到资金上的支持。

第三，由于印度农业部门长期“靠天吃饭”的窘境，印度政府每年要花费巨额资金进行化肥补贴和粮食补贴，以稳定城乡粮食价格，而因此导致的政府财政资金缺口无法在短时间内抹平。以补贴换取的经济增长效益更不是长久之计，只能是饮鸩止渴，最终导致农产品的报复性价格上涨，造成整个经济市场的萎缩。

第四，由于印度的公营部门长期处于亏损状态，并且缺乏有效的“退出”机制，大量僵尸企业自身造血不足，只得依靠政府的补助过活，成为印度财政支出的又一个包袱，不仅增加政府的负担，更直接影响经济健康发展。印度财政专家就曾提出警告：“如果我们当前筹措资金的努力停滞不前任其自流，而非生产性的和低效益的开支却继续不断，债务问题将在中期内爆发。”