壳牌收购新加坡天然气贸易商兰亭能源，反映出欧洲国际石油公司的三个发展转型新趋势。

6月18日，国际石油公司壳牌发表声明，称已与新加坡国有投资公司淡马锡控股集团公司(TemasekHoldings)达成一致，将收购其旗下LNG贸易商-兰亭能源(PavilionEnergy)的全部股份，预计该笔交易将于2025年第一季度完成，双方均没有透露交易金额、交易模式等具体财务细节。

兰亭能源是新加坡国有投资公司淡马锡控股集团公司的全资子公司，其全球能源业务涵盖亚洲和欧洲的LNG贸易、航运、天然气供应和销售，拥有合同货源来自雪佛龙、BP、卡塔尔能源等多家国际能源巨头约650万吨/年的LNG长期合同和向新加坡进口燃料的许可证。

该笔交易包括了兰亭能源在英国IsIeGrainLNG终端约200万吨/年的长期在气化生产能力、在新加坡和西班牙的再气化通道资产以及在全球最大船舶加油港新加坡的LNG加注能力。

亚洲市场是壳牌全球天然气战略中的重要一环。收购兰亭能源符合壳牌天然气一体化项目的财务内部收益率决策指标要求，可以帮助壳牌进一步拓宽进入亚洲及欧洲天然气市场的渠道，进一步强化在全球LNG业务领域的领导地位。新加坡淡马锡控股集团公司此次剥离并出售旗下兰亭能源意味着可以在全球能源格局深度调整情况下一次性快速回笼资金，为未来投资其他高增长业务提供资金支持。同时，该交易也有助于推动新加坡能源市场的国际化进程，吸引更多国际能源企业的投资，将对亚洲乃至全球LNG市场产生较为深远的影响。

发展转型新趋势

笔者看来，由于前期激进式能源转型节奏过快、过猛，油气业务削减比例过大致使欧洲国际石油公司在国际油价高企时段里盈利数额减少、盈利能力下降，为此，欧洲国际石油公司一直在积极反思和有序调整，此次壳牌出手收购新加坡天然气贸易商-兰亭能源，反映出欧洲国际石油公司的三个发展转型新趋势。

第一，优化补强天然气产业链、做大天然气业务是发展转型的战略重点。壳牌拥有国际石油公司中最大的天然气液化和营销组合，可以满足全球近五分之一的天然气需求。年初，壳牌预测，LNG在未来全球能源转型中奖发挥重要作用，不仅可以有效替代煤炭发电、降低碳排放，还可以在可再生能源发电快速增长情境下提供电力系统所需的电源灵活性，随着全球逐渐摆脱污染更严重的化石燃料，到2040年，全球LNG需求将增长50%以上。为此，壳牌计划到2030年将其LNG业务在2022年的基础上扩张20%~30%，采购量在2022年的基础上增加15%~25%。不仅是壳牌，BP、道达尔、艾奎诺及埃尼等欧洲国际石油公司持续在天然气业务全产业链各环节加强投资，在天然气并购市场上频频出手。道达尔选择了LNG这种“绿色化石能源”，其转型战略的两大支柱之一便是LNG;2023年道达尔净利润231.76亿美元，同比下降36%，但LNG业务去年却盈利大幅增长，在一定程度上抵消炼油利润下降和欧洲化学品需求疲软的负面影响;近期，道达尔加大在南非、纳米比亚及苏里南地区的天然气勘探投入、收购了马来西亚天然气生产商(SapuraOMV)50%的权益、宣布在亚洲分别与印度石油公司和韩国东南电力公司签订了80万吨和50万吨LNG供应销售的中长期协议等都说明了这个发展转型新趋势。壳牌也受益于其LNG业务的稳定增长，2023年第四季度LNG业务的利润高达24亿美元，约占其年度总利润的三分之一。壳牌从今年4月份开始与阿布扎比国家石油公司洽购其下一个LNG出口项目的股份、加快恢复在澳大利亚的PreludeLNG工厂运营等也反映出这个特征。可以看出，基于资源禀赋和环境发展限制，以壳牌、BP、道达尔为代表的欧洲国际石油公司将包括亚洲在内的全球天然气市场作为其后续发展转型的战略重点。

第二，能源转型由激进转为稳妥的标志是降低油气业务削减计划，而实施重点则是基于稳油减油基础上的持续增气扩气。欧洲国际石油公司出于对前期能源转型战略实施效果的反思，能源转型步伐趋于稳妥，针对油气业务削减过大的现实，也在积极调整和降低前期削减目标。比如，2024年3月，壳牌发布了《能源转型战略2024》，将2030年能源产品碳强度削减计划由原来较2016年水平降低20%调整到降低15%~20%，同时放弃了之前设定的到 2035 年将公司碳强度降低 45%的削减目标。总体看，欧洲国际石油公司降低了前期过于激进、冒失的油气削减计划目标，但是石油业务和产量保持了持续降低，而天然气业务和产量积极实现了增量发展和优化完善。对于优质协同的天然气业务、资产则毫不犹豫地选择果断进入和增量发展，此次壳牌收购兰亭能源就是此发展特征的一个典型案例。

第三、对ESG的重视程度有所降低，发展转型更注重协同与耦合。经过几年ESG概念炒作的热潮，目前欧美国家出现了ESG退潮，甚至反噬的现象。尽管全球各国在2023年底的COP28上达成了所谓的“阿联酋共识”，但是应对气候变化和环保问题的争吵以及关于“双碳”目标及其实施的争议从未停息。前些年，应该说欧洲国际石油公司的EGS理念、战略及其实施是领先美国国际石油公司的，不仅体现在BP、壳牌、道达尔宣布实现企业“净零”目标计划的超前和领先，也反映在大力降低油气等高碳业务比重和大力发展风光发电等可再生能源发电等低碳业务上。但是2022年，尤其是进入到2024年以后，一切情况好像要发生逆转。先是基于保障能源安全，欧盟可能会放弃雄心勃勃的气候目标，净零排放目标可能推迟到2060年;再有全球尤其行业能源转型支出在2023年首次放缓。在经历五年的快速增长后，2023年全球油气行业能源转型支出占资本支出总额的6.5%，为2020年以来最低;2023年，油气行业在低碳资产上的投资为268亿美元，较2022年下降17%。基于此，欧洲国际石油公司比以往更加重视油气与可再生能源融合发展，更加注重按照相关多元化思路实施油气业务与能源转型并行运营，更加注重天然气业务与可再生能源业务的耦合发展，更加注重油气业务、可再生能源发电业务及新能源汽车充电业务均衡发展转型。

文/徐东 牛启超

本文作者单位分别为中国石油规划总院、中国石油大学(北京)