10月4日，巴西总统大选首轮投票结束。自由党候选人弗拉维奥·博索纳罗获得47.03%的有效票，领先现任总统卢拉约223万票。

四天后，首份第二轮Datafolha民调公布。弗拉维奥在有效票中获得52%的支持，卢拉为48%。

右派阵营也开始向弗拉维奥集中。

泽马、卡亚多以及首轮排名第三的奥古斯托·库里陆续表态支持他。

△首轮领先后，弗拉维奥在巴西利亚接受媒体采访

距离10月25日第二轮投票还有两周多，选举远未结束，但弗拉维奥已经开始以潜在总统的姿态，密集谈论财政、税改、社会福利和对外关系。

首轮投票前，选民关注的重点是他能否击败卢拉。

进入第二轮后，一个更现实的问题摆到企业和市场面前：如果弗拉维奥获胜，他准备怎样治理巴西？

01

削减政府支出，保住低收入者福利

弗拉维奥首先向金融市场打出了一张财政牌。

据巴西《圣保罗页报》报道，其经济顾问团队正在研究一套财政调整方案，希望减少约2500亿雷亚尔的公共支出，折合人民币约3280亿元，相当于巴西GDP的约2%。

方案可能涉及控制联邦政府刚性支出的增长，并调整医疗和教育支出最低标准。

这套方案如果实施，将降低巴西政府支出的增长速度，也有助于缓解市场对巴西公共债务的担忧。

但消息公布后，弗拉维奥很快作出回应。他承诺养老金涨幅将继续高于通胀，不会让低收入群体承担财政调整的代价。

他的经济团队同时表示，将维持卢拉政府现有的社会福利项目，推动减税，并排除将巴西国家石油公司和巴西银行私有化的可能。

这也暴露出弗拉维奥经济政策中最难解决的问题：

既要削减政府支出，又要保住养老金和社会福利；既要减少税收，又不准备通过出售大型国企筹集资金。

02

重审巴西税改规则

相比财政计划，税改对企业的影响更直接。

巴西的新消费税体系已经进入落地阶段。企业正在升级管理系统、调整电子发票、重新审查合同，并为CBS和IBS两项新税做准备。

弗拉维奥表示，如果当选，将重新审视部分税改规则。

他认为目前市场预估的增值税率过高，还准备推动取消“分账支付”机制。

所谓分账支付，是指企业收到部分电子交易款项时，系统直接将其中的税款划给政府，商家收到扣税后的净额。

△分账支付流程图

对于弗拉维奥的竞选宣言，支持者认为，这套机制可以减少虚开发票和收税后不缴税的问题，也能让合规企业更快取得税收抵免。

反对者担心，税款提前划走后，企业可以使用的流动资金会减少。

对于大量依靠账期支付供应商、补充库存和维持经营的企业而言，这个变化会直接影响现金流。

不过，弗拉维奥已经表示，希望通过国会立法取消该机制。也就是说，即使他赢得大选，也无法仅凭总统命令直接叫停。

他也没有提出放弃税制简化。

目前释放出的信号，是保留CBS和IBS组成的增值税框架，同时重新讨论税率、征收方式及部分具体规则。

对于已经投入资金进行税改适配的企业来说，当前最大的风险来自规则调整。此前完成的系统开发未必全部作废，但支付、抵扣和申报模块可能需要再次修改。

03

推动巴西加入“美洲之盾”

弗拉维奥释放的第三个信号来自外交和安全领域。

10月7日，他在与哥伦比亚总统阿韦拉尔多·德拉埃斯普列利亚交流时表示，如果当选，将推动巴西加入美国特朗普政府发起的“美洲之盾”。

△特朗普政府于今年3月启动“美洲之盾”

这一联盟的主要目标是打击贩毒集团和跨国犯罪组织。

成员之间计划加强情报共享、警务合作和边境执法。巴西的首都第一司令部和红色司令部，已经被列入联盟重点打击的组织名单。

弗拉维奥希望将这两大犯罪集团定性为“毒品恐怖主义”组织，并借助区域合作追踪资金、人员和跨境活动。

但“美洲之盾”的影响并不限于治安。

成员国此前签署的联合声明还提到保护关键矿产供应链、探索投资审查机制，以及推动数字基础设施“可信供应商”规则。

如果巴西加入，美国在巴西安全、矿产和数字基础设施政策中的影响力可能增强。

参与巴西锂矿、镍矿、电池、电信、云服务和数据中心项目的中国企业，需要关注这些原则会不会进一步转化为采购、投资或供应商审查规则。

04

卢拉：把反击重点放在社会福利

面对弗拉维奥的连续表态，卢拉正在把第二轮塑造成一场“福利保卫战”。

卢拉警告，如果弗拉维奥执政，养老金、最低工资以及现有社会福利可能受到削减。他的竞选团队也开始加强对低收入群体、女性和年轻选民的动员。

△卢拉在圣保罗呼吁支持者为第二轮加强动员

这项策略有清晰的选票目标。

首轮投票中，约920万张有效票投给了其他候选人，另有超过3300万选民没有投票。

弗拉维奥正在通过吸收右派候选人的支持扩大阵营，卢拉则希望从弃权选民和担忧福利削减的人群中寻找增量。

两人的差距只有约223万票。养老金、医疗、教育和最低工资等议题，都可能影响最终结果。

|结语

财政调整、修改税改和加入“美洲之盾”，已经初步勾勒出弗拉维奥的执政方向：

控制政府支出、降低部分税负、调整新税制的征收方式，并在安全和外交领域加强与美国的合作。

但竞选承诺与正式政策之间还有很长的距离。

• 削减2500亿雷亚尔支出，需要面对刚性预算和社会反弹；

• 修改税改需要国会、州和市政府参与；

• 加入“美洲之盾”后采取哪些经济和技术规则，也要经过国内立法与政策协调。

对于在巴西经营的中国企业来说，现在还不适合因为竞选表态暂停税改适配或调整投资计划。

更稳妥的做法，是同时准备不同政策情景，重点跟踪税改实施细则、财政调整范围以及巴西对美关系的变化。

巴西大选已经进入最后决战，接下来的两周，双方争夺的不仅是总统职位，也是在争夺巴西未来四年的经济政策方向。