2025年上半年，建筑行业在“内卷式”竞争持续、传统业务承压、新兴领域加速布局的复杂环境下，七大建筑央企呈现出分化的发展态势（截止发文中国铁建的数据尚未公布）。

7大建筑央企2025年上半年新签合同数据对比

一、整体规模与增长：分化明显，头部企业增速放缓

头部格局稳固：中国建筑合同额超2.5万亿，相当于第2-5名总和。

中国建筑以2.5万亿新签合同额稳居行业首位，但增速仅0.9%，显示出规模庞大后的增长乏力。其基础设施业务成为核心增长引擎，贡献35.4%的建筑业务新签额，有效对冲了房屋建筑和地产业务的下滑。

增速分化加剧：
中国电建以5.83%、中国能建（+4.98%）增速在七大央企中表现突出，主要得益于能源电力业务的强势增长，尤其是水电和风电的爆发式增长，符合“双碳”政策导向。
中国中冶是唯一出现同比下滑的企业，且降幅达19.1%，反映出其在传统工程承包领域面临较大压力，尽管海外业务增长显著，但未能扭转整体颓势。

二、海外业务：分化加剧，部分企业成增长极

中国中铁境外业务同比大增51.6%，是七大央企中海外增速最快的企业，显示其在“一带一路”沿线市场的拓展成效显著。

海外三强：中国交建和中国电建、中国能建海外业务占比分别达20.2%、20.6%和25.7%，且保持稳定增长，体现出较强的国际化运营能力。其中，中国交建在海外基建领域持续深耕，境外工程新签1,980.67亿元，占境外总额的98.8%。

中国建筑境外业务占比仅4.6%，且同比下降6.7%，反映出其业务重心仍在国内，国际化进程相对滞后。

三、业务结构：聚焦主业与战略转型差异显著

专业化转型成效：中国化学和中国电建的业务集中度提升明显。中国化学前两大业务（建筑工程承包+化学工程）占比从74.8%提升至79.6%；中国电建能源电力业务占比超60%，形成“水电+风电”双轮驱动格局。

新兴业务布局：中国交建在节能环保、新能源等新兴领域新签3,202.55亿元，占比33%，成为业务新增长点；中国能建新能源及综合智慧能源业务新签3,301.72亿元，同比增长12.57%，显示出对绿色能源赛道的深耕。

其他央企表现也比较亮眼，中国中铁：资产经营（+425.1%）、特色地产（+38.5%）打造第二曲线；中国建筑：基础设施（8,237亿，+10.0%）对冲地产下滑。

传统业务调整：多家企业面临传统业务收缩压力，如中国建筑房屋建筑、中国交建铁路建设、中国中冶整体工程承包等，反映出行业需求结构的变化。

四、主要拖累业务

极端萎缩领域：环境治理（中国电建、中国化学）、铁路建设（中国交建）、工业制造（中国能建）下滑均超60%，需战略调整或再出发。

五、发展启示与行业趋势

当前建筑行业正处于“规模扩张转向质量提升”的关键阶段，七大央企的发展呈现出以下趋势：

1. 业务结构加速优化：从依赖传统房建、铁路等业务，向新能源、城市更新、生态环保等新兴领域转型，如中国电建的“水电+新能源”、中国交建的“港口+新兴业务”模式。中国电建（能源电力占比62.8%）、中国能建（新能源+12.57%）验证转型成功；传统能源（火电-62.03%）、环境治理（-67%~-72%）加速淘汰。中国中铁资产经营（+425.1%）、中国化学新材料销售（+31%）打开盈利空间。

2. 国际化水平分化，出海能力决定增长天花板：具备技术和品牌优势的企业（如中国交建、中国中铁）在海外市场持续突破，而业务重心在国内的企业（如中国建筑）面临国际化瓶颈。海外占比超20%的企业（交建、能建、电建、化学）抗周期能力更强；中国建筑需重构国际化路径。

3. 应对内卷的路径差异：部分企业通过业务聚焦（如中国化学）、技术升级（如中国电建）、模式创新（如中国交建的“投建营一体化”）等方式，探索高质量发展路径。

4. 重大项目影响：雅鲁藏布江下游水电工程等超级工程的开工（中国电建、中国能建、中国中铁、中国交建等建筑央企为主要参建单位），将为相关企业在大型清洁能源项目领域带来长期机遇，推动行业技术升级和产能整合。

建筑央企进入"绿色分化"时代——新能源领跑者（电建、能建）> 多元化探索者（中铁、化学）> 传统业务依赖者（中冶）。企业需加速向低碳化、国际化、高附加值赛道切换，以应对结构性衰退挑战。