尽管公私合作(PPP)前景光明，但在孟加拉国却未能成功。《商业标准》采访了普华永道(PwC)孟加拉国的管理合伙人马蒙·拉希德(Mamun Rashid ),找出是什么阻碍了PPP，以及如何消除这些障碍

著名银行家和经济分析师Mamun Rashid曾在公共管理培训中心(PATC)讲授公私伙伴关系(PPP ),并与孟加拉国的一些PPP项目密切合作；审查了该地区的一些PPP项目和政策制度，以及孟加拉国的PPP机构。

在与《商业标准》的对话中，他详细讨论了阻碍孟加拉国PPP发展的因素、如何加强PPP以及如何正确增加私人投资。

孟加拉国财政部长AHM·穆斯塔法·卡迈勒去年表示，孟加拉国无法恰当地推销PPP的理念。我们的PPP有什么危机？

过去几十年来，孟加拉国的国内生产总值持续增长，令人印象深刻。从2011财年到2015财年，国内生产总值增长了6.3%，最终孟加拉国在2015年7月成为中低收入国家。

2016-2020财年第七个五年计划(第七个FYP)的初始阶段也见证了孟加拉国经济的显著增长，国内生产总值平均增长率为7.4%。截至2020年，全球新冠肺炎疫情将这一增长放缓了0.5%。然而，预计2021年后孟加拉国将强劲反弹至之前的经济增长水平。

涵盖2021-2025年的第八个五年计划(第八个FYP)的目标是国内生产总值增长率超过8%。几十年的经济增长也导致了向城市和工业经济的根本性结构转变。因此，对工业基础设施，包括电力、水和卫生以及运输的需求随之增加。

为了维持第八次FYP会议制定的GDP增长超过8%的宏伟目标，需要在基础设施方面进行大量投资，特别是在创建可靠的供应链、增加和改善市场准入和基本服务方面，同时提高生产率和保持竞争力。据估计，到2040年，电力、水、电信、运输和物流(包括港口、机场、铁路和公路)等主要基础设施部门需要约6080亿美元的投资，不仅要满足预计需求，还要支持经济增长。

2018年，孟加拉国政府(GoB)对实体基础设施的预算拨款约为141亿美元，这将公共债务推高至GDP的34%左右。因此，孟加拉国政府认识到加强私营部门对这些工业基础设施部门的投资以弥补资金缺口的重要性。

第八届FYP展望了从亚行拨款到PPP融资的战略转变。据估计，GDP的1%到1.5%之间的PPP资金将用于基础设施建设。

目前，孟加拉国有超过80个PPP模式的项目，其中6个项目已经开始施工。这些项目涉及交通、旅游、医疗和住房等多个领域。

然而，孟加拉国的公私伙伴关系面临一些关键挑战。从广义上讲，这些问题包括:

• 政府部门需要大力建设设计、采购和监督公私伙伴关系项目的能力。

• 尽管在几个行业中出现了重大的制度强化，但仍存在一些差距，可能会阻碍国际投标人参与PPP项目。

• 需要对PPP项目的风险分配框架进行审查，并将其与该国的行业成熟度联系起来对应。

• 与土地收购和获得融资相关的问题需要孟加拉国政府给予高度重视。

值得注意的是，尽管全球资本充足，但通常会寻求低风险项目。

在全球范围内，“棕色地带PPP”即资产货币化的趋势日益明显。资产货币化是政府通过释放未利用或未充分利用的公共资产的经济价值，为自己及其实体创造新的收入来源的过程。

公共资产可以是公共机构拥有的任何财产、道路、机场、铁路、车站、管道、输电线路等。“棕地PPP”项目通过结构化机制向机构投资者或私营部门提供公共基础设施。

因此，随着“棕地PPP”项目变得越来越普遍,“绿地PPP”项目(孟加拉国正在向这一方向发展)的结构非常好以吸引投资者是非常重要的。

我们一次又一次地听到PPP项目难以吸引私人投资。如何增加私人投资？

近年来，孟加拉国政府开始系统地努力建立公私伙伴关系框架，以调动私营部门的资本。它制定了一部PPP法律和相关的采购指南、非邀约建议书(USPs)、可行性缺口融资和标准PPP表格。

它还建立了一个公私伙伴关系管理局和几个长期融资机构。然而，虽然在吸引私营部门资金进入电力部门方面取得了一些成功，但这还没有导致银行可担保的投资稳定地流向其他基础设施部门，如运输和水行业。

事实上，鉴于改善达卡国内和区域连通性以及减少拥堵的重要性，动员私营部门资金进入交通部门是政府的一个特别重点。

需要采用创新方法来确定公私伙伴关系项目，以促进项目并转向弹性和包容性发展模式。为了构思和执行公私伙伴关系项目，需要大力推动跨部门和部委的能力建设。

对于该国的公私伙伴关系项目，多边机构的支持可能是利用公私伙伴关系方面的全球学习和专业知识的有益选择。通过在每个行业创建一批PPP项目，与全球和国内投资者进行更多接触，有助于发展长期合作模式。

我们的PPP项目面临的导致项目实施延迟的主要问题是什么？

孟加拉国承担PPP项目的能力可以从六个方面来看。

PPP法律和政策支持:鉴于公私伙伴关系的出现可追溯到2010年，孟加拉国大体上有一套与公私伙伴关系相关的健全的相关政策、立法和法规。PPPA还在努力建设人力和技术能力，以确保公私伙伴关系项目的顺利实施。

公共部门能力、经验和资金援助:虽然公共部门已经发展了评估跨部门公私伙伴关系项目的能力，尽管有近十年的跟踪记录，但该国还没有看到许多可运作的公私伙伴关系项目。

标准流程和文件有助于提高国际私人投资者的兴趣。然而，项目文件和PPP协议的基本标准化尚未实现。一般来说，大多数基础设施项目是由政府拨款和双边或多边贷款资助的。

尽管PPP法律中存在VGF(可行性缺口融资)条款，但该条款仅适用于BOT(建设、运营和转让)项目，且不得超过项目成本的30%。这导致VGF适用于范围缩小的项目。

实施机制:总的来说，政府在征地中的作用还是很有限的。外国实体不能在孟加拉国拥有土地，因为在公私伙伴关系的情况下，没有特别的土地许可条例。因此，从历史上看，土地征用会造成项目执行的重大延误。

每个部门的市场容量和私人参与:发电部门的参与度最高，由几个大型企业集团主导。在过去的几年中，医疗保健行业的增长一直受到私营部门投资的推动，这一点从60%以上的可用医院床位由私营部门资助这一事实中可以明显看出。

虽然许多能源生产项目得到了PPAs的付款担保，但没有为其他部门提供担保，这增加了潜在投资者的风险，降低了投资者的兴趣。

公私伙伴关系的融资渠道:大多数基础设施项目是通过预算拨款和多边开发银行融资的。对于债务融资，孟加拉国银行提供的期限往往太短，无法满足资本密集型大型基础设施PPP项目的需求。

孟加拉国资本市场不发达，股票市场多年来一直停滞不前，该国没有活跃的债券二级市场。因此，所有这些因素都极大地阻碍了PPP项目的融资。

公共和私营部门的作用:在工业基础设施/经济区等部门，孟加拉国政府既是开发商，也是监管者。这导致私营部门无法在发达土地租赁价格上与孟加拉国经济区管理局(BEZA)竞争，因为与BEZA相比，私营部门无法以更低的利率获得资金。

因此，孟加拉国政府可能需要降低PPP投资者的需求风险，以使他们寻求投资的PPP项目可行。或者，孟加拉国政府可以通过转向混合模式等其他机制来降低金融风险。

如果就项目完成和实施而言，PPP项目的行为与政府直接资助的项目相呼应，那么为什么还要选择PPP呢？

一个恰当实施的PPP项目将带来超出项目本身的好处。因此，有效的PPP项目将:

• 作为引入私营部门技术和创新的宝贵渠道，通过提高运营效率提供更好的公共服务

• 通过与大型国际公司的合资企业，以及国内公司在土木工程、电气工程、设施管理、保安服务、清洁服务、维护服务等领域的分包机会，发展国内私营部门的能力

• 让国有企业和政府有更多的私营部门参与(尤其是国际参与),因此，构建公私伙伴关系的方式至关重要，以确保技能转移，从而培养出国家冠军企业，这些企业反过来将推动自身的运营遵循国际最佳实践

• 通过设定一段时间内基础设施项目的当前和未来成本，确保预算的确定性

• 补充有限的公共部门能力，以满足日益增长的基础设施发展需求

• 通过在项目的整个生命周期(从设计/施工到运营/维护)将风险适当转移给私营部门，创造长期的资金价值。

未来有哪些潜在的工作领域？

在所需的6080亿美元投资中，据估计，2016-2040年期间有可能进行4170亿美元的投资，缺口为1920亿美元。

在估计的总投资缺口中，电力、电信、水利和铁路将分别达到1000亿美元、410亿美元、400亿美元和100亿美元。此外，到2030年，要实现SDG目标，电力部门需要300亿美元，水部门需要110亿美元。

就年度需求而言，据估计，2016年至2040年期间，电力部门需要100亿美元，电信部门需要40亿美元，供水部门需要33亿美元。除此之外，要实现可持续发展目标，电力部门需要20亿美元，水务部门需要7亿美元。

然而，根据目前的投资趋势，预计所有三个部门的实际数额都将少得多；在电力部门，恐怕低于40亿美元。只有公路部门的投资趋势符合投资要求，每年为56亿美元。

第八个五年计划的目标是通过吸引外国直接投资，到2025财政年度将私人投资额提高到国内生产总值的27.4%。就国内外私人投资而言，我们是否走在改善投资环境的正确道路上？

过去几年，孟加拉国在减少投资限制方面取得了重大进展。监管改革与工业基础设施投资相结合，将在未来大大缓解当前的挑战和制约。

尽管如此，基础设施不足、融资工具有限、官僚拖延、劳动法执行不力和腐败的现状导致国内外投资低于理想水平。虽然必须指出，政府近年来为改善商业环境作出了重大努力，但这些努力尚未付诸实施。

一些系统性问题，如替代性争议解决机制的缓慢采用和缓慢的司法程序，阻碍了合同的执行和商业争议的解决。此外，复杂的许可、注册和许可要求(涉及多个不同的政府机构)以及不够透明的信息来源往往会进一步吓跑潜在的投资者。

尽管要改善孟加拉国的投资环境还有很多事情要做，但我们必须将此视为一个改善、发展和崛起的机会，以迎接未来的挑战。总而言之，事情正在朝着正确的方向发展，但需要更多的实施努力。