塞尔维亚共和国

The Republic of Serbia

国家基本信息

基础设施发展指数得分

观点聚焦

• 根据“一带一路”基础设施发展指数，2022年塞尔维亚基础设施发展指数得分为111，在“一带一路”国家中排名第23位，较上年提升7位；热度得分为103，在“一带一路”国家中排名第30位，是发展热度上升最快的国家。

• 塞尔维亚政局相对稳定，政府持续推进入盟改革，并采取积极的经济刺激政策应对疫情冲击。但全球大宗商品价格高企，导致塞尔维亚通货膨胀率上升，经济复苏进程仍然曲折。

• 塞尔维亚政府注重能源基础设施建设，积极改造和新建火电站、水电站，并推进能源结构多元化，增加电力供应来源，大力发展可再生能源发电，相关领域未来发展前景广阔。

• 公路和铁路是塞尔维亚交通基础设施建设优先领域，机场及水运项目建设具有较大潜在发展空间，塞尔维亚交通运输基建的需求将持续释放。

• 塞尔维亚政府大力发展信息通信产业，积极推动数字化转型，通信基础设施领域有望成为中塞双方合作重点领域。

• 未来，中资企业应抓住塞尔维亚大力发展基础设施的机遇，扩大传统领域合作优势，紧抓可再生能源、通信等新领域的合作机遇。

塞尔维亚是连接南欧、中欧与欧亚大陆的陆运枢纽，泛欧走廊的重要组成部分，“一带一路”倡议的重要参与国家，但基础设施建设相对薄弱，政府在电力、交通、通信等领域加大投资与引资力度，塞尔维亚基础设施建设行业迎来利好发展期。同时，塞尔维亚为加快加入欧盟，政府在可再生能源、能源能效等方面出台一系列法案，制定《2022-2024年经济改革计划草案》，大力发展风电、光伏等可再生能源。随着塞尔维亚绿色能源以及数字化转型的发展，未来中塞两国在可再生能源和通信等基础设施建设领域合作空间较大。

01

塞尔维亚宏观环境分析

2022年，塞尔维亚举行总统、议会和地方政府选举，总统和总理连任，执政党地位稳固。为尽快加入欧盟，塞尔维亚在跨境移民管理、反腐败方面改革效果显著，并提出在数字化转型、经济一体化改革等八个关键领域实行进一步改革。营商环境不断改善，基础设施建设用地征收法律保障力度上升。

图1 ：塞尔维亚宏观经济表现

资料来源：IMF数据库

02

塞尔维亚基础设施行业特征分析

为解决国内供电不足问题，政府大力改造和新建火电站，兴建大型水电站和开发小水电项目，加快风电、光伏等可再生能源的发展，为中塞深度合作提供重要机遇。政府高度重视交通运输基础设施建设，公路和铁路是塞交通运输基础设施建设优先领域，中塞在交通领域合作空间较大。塞尔维亚通信行业快速发展，政府致力于数字化转型，大力促进数字产业发展，中塞数字基础设施建设合作前景广阔。

（一）电力行业以火力发电为主，政府积极推动可再生能源发展

电力行业稳步发展，火电站亟待改造。塞尔维亚电力用电高峰时期仍需进口电力。从电源结构来看，火电依然是塞尔维亚主要发电来源，发电量约占总发电量的66.6%；其次是水电，发电量约占31.3%。塞尔维亚共有9座火电站，近30年来，塞尔维亚未曾新增发电机组，现有机组均已接近设计使用年限，更新换代需求较大。同时，现有火电站机组的温室气体排放量无法达到欧盟标准，脱硫改造需求较大。

电力行业发展前景广阔，短期内供电来源仍以火电为主。据Fitch Solutions预测，截至2030年，塞尔维亚火电发电量占总发电量的比例将有2021年的66.6%上升至69.5%，水电发电量占比将由2021年的31.3%下降至27.7%，可再生能源发电量占比将由2.8%增加至3.5%，短期内，火电发电依然是供电的主要来源。未来，塞尔维亚政府将持续加大在火电领域项目的开发和改造力度，科斯托拉茨B电站和尼古拉特斯拉B电站等项目都将成为新的燃煤电站。

表1：2020年至2022年上半年塞尔维亚开工建设的部分电力项目

数据来源：Fitch Solutions数据库

表2：未来塞尔维亚发电量占比情况

数据来源：Fitch Solutions数据库

政府重视水电发电，长期中水电发展潜力较大。塞尔维亚拥有丰富的水资源，31.3%的发电量来自水力发电，但塞尔维亚水电站存在用电高峰期发电不均匀的问题，难以补充高峰期用电需求。为充分发掘水力发电潜力，塞政府积极开展大型水电站建设项目4个，积极吸引外国投资，同时，大力推进小型水电项目建设，现已建成60余座小型水电站，另有10座正在建设中；同时，塞尔维亚还获得欧洲复兴开发银行的贷款，用以支持相关15座小型水电站建设。从长期来看，塞尔维亚水电发展潜力较大。

政府推动能源结构性改革，可再生能源发展前景广阔。塞尔维亚为加快入盟，努力向欧盟政策和措施靠拢，为实现《欧盟2030年气候与能源框架》目标要求，塞尔维亚政府为此出台了《可再生能源利用法》，要求建设风力发电场和太阳能发电厂，并在私人房屋和企业建筑的屋顶上安装太阳能电池板，使公民和企业均能实现自产自用。塞政府在《2022-2024年经济改革计划草案》中提出，计划到2024年实现8.3GW的太阳能和3GW风能装机容量，到2040年绿色能源占比达到40%，逐步向欧盟看齐，可再生能源必将会快速发展，发展前景广阔。

表3 ：2020年至2022年上半年塞尔维亚开工建设的部分可再生能源项目

数据来源：Fitch Solutions数据库

中塞两国在可再生能源领域的合作空间较大。塞尔维亚政府预计投资120亿欧元用于风电场、光伏电站和水力发电设施。同时，《2022-2024年经济改革计划草案》中规划，将在煤灰堆和垃圾填埋场等场地建设光伏电站、太阳能发电厂以及太阳能电池阵列。有关中资企业也在积极跟踪在塞尔维亚相关发电项目。随着塞尔维亚入盟加速推进，可再生能源项目将快速发展，以及中塞两国战略合作关系不断深化，双方在可再生能源领域存在较大合作空间。

（二）政府重视交通基础设施建设，中资企业深度参与

政府高度重视交通基础设施建设，未来市场空间巨大。塞尔维亚位处中东欧心脏地带的战略位置，被称为通往西欧的门户，但公路和铁路基础设施建设比较落后。2020年，塞尔维亚政府宣布“塞尔维亚2025投资计划”，国家计划投资140亿欧元用于重大项目开发和改善民生，对公路、铁路等基础设施项目投资50亿欧元，其中，35亿欧元将用于铁路基础设施的现代化改造。

公路是交通基础设施发展的优先领域。塞尔维亚公路网总公里数为4.5万公里，其中包括2960座桥梁和85条隧道。公路交通承载约93%的客运量和58%的货运量，但公路等级较低，高速公路里程仅占总里程的2.6%，公路交通设施亟待升级。根据塞尔维亚基础设施部的数据，塞尔维亚目前正在设计和建造约1000公里的快速道路。目前，塞尔维亚政府筹建并开始建设重点干线高速公路，已有8条高速公路开始建设，6个高速公路项目宣布即将动工。

铁路是交通基础设施发展的重要领域。塞尔维亚现有铁路干线总里程3809公里，承载塞尔维亚约42%的货运量。总体来说，塞尔维亚铁路存在现代化程度低、运营水平低以及无高速铁路等问题。据Fitch Solutions统计，2020-2022年，塞尔维亚新签铁路建设项目占新签交通建设项目的38.5%，仅次于公路建设项目。塞尔维亚政府计划继续进行贝尔格莱德–巴尔铁路、贝尔格莱德-布达佩斯铁路等线路的现代化改造，升级与保加利亚、波黑等国间的跨境铁路，相关项目的运作模式均处在商讨阶段。

机场及水运是交通基础设施发展的潜在领域。在机场建设方面，塞尔维亚政府计划将所有8个军用机场转为商业用途，塞尔维亚机场基础建设投资具有较大发展空间。在水运建设方面，塞尔维亚水路运输较为发达，拥有959公里的河流走廊。塞尔维亚政府计划对内河航道投资5.5亿美元，用于多瑙河流域的环境修复；计划建立新的贝尔格莱德港口，预计将于2023年底动工；升级斯梅代雷港的散装和普通货物码头，总投资约为1.06亿美元；2022年，塞尔维亚建设部投资0.31亿美元，以提升诺维萨德港现代化水平。

表4：2020年-2022年塞尔维亚部分新签交通项目

数据来源：Fitch Solutions数据库

中资企业深度参与塞尔维亚交通基础设施建设。中国与塞尔维亚维持友好的关系，并具备强大的基建比较优势，借助“一带一路”倡议，中资企业深度参与塞交通基础设施建设，公路项目包括中塞“友谊桥”之称的跨多瑙河大桥、E763高速公路等，铁路项目包括贝尔格莱德地铁建设、贝尔格莱德-诺维萨德高铁建设等。除此之外，新项目即将陆续展开，包括原有项目扩建以及新建项目。中塞两国的全面战略合作伙伴关系的不断深化，将进一步促进两国在交通基础设施领域的合作。

表5：2019-2021年中塞两国部分新签交通运输项目

数据来源：中国对外承包工程商会

（三）通信行业快速发展，数字化转型将成重点合作领域

通信基础设施较为完善。塞尔维亚政府十分重视发展网络和第三代移动通信服务，网络水平在巴尔干地区处于领先地位。移动网络方面，2020年，塞尔维亚移动电话用户达到836.2万，普及率高达93.2%，并且塞政府计划开展5G建设。在宽带网络方面，家庭网络介入率达68%，企业互联网介入率达99.8%，互联网用户数量占总人口比例约四分之一，但农村地区宽带网络建设落后，部分地区尚未开通网络接入。在数据中心建设方面，塞尔维亚在克拉古耶瓦茨市建立国家数据中心，为数字产业发展提供数据处理保障。

信息通信技术行业发展迅速，有望成为支柱产业。塞尔维亚政府大力发展信息通信技术产业，计划将其打造为经济支柱产业。2017年起，塞尔维亚实施《信息技术产业发展战略》，旨在增加信息技术人才供给，改善信息与通信技术服务(ICT)部门相关的基础设施和法律环境。2020年，塞尔维亚政府通过欧盟的《智能专业化战略》，确认ICT为塞尔维亚经济发展的四大优先领域之一。过去五年中，ICT行业年均增速超过20%，2020年行业产值达到29亿美元。

数字化转型相关领域有望成为中塞双方合作重点领域。塞尔维亚政府十分重视数字化发展，将其视为经济转型的重要领域，先后制定《塞尔维亚数字智能2020-2024年战略发展规划》、《塞尔维亚2021-2026年信息社会和信息安全发展战略》、《电子通信法》等，促进信息通信产业发展。同时，塞尔维亚进一步向国外投资者开放了数字电视、有线和无线宽带网络基础设施等信息通讯市场，并提出将大力发展农村地区的通信基建，争取到2025年实现快速互联网家庭接入100%全覆盖的目标。中国数字技术全球领先，塞尔维亚政府同华为公司在宽带网络、智慧城市建设、GSM-R铁路无线通信系统等方面达成合作。未来随着塞数字化建设的不断推动，数字化转型相关领域将成为双方合作重点领域。

03

塞尔维亚市场开发建议

塞尔维亚政府高度重视基础设施建设，大力推动数字经济发展，交通、能源、通信等基础设施行业将迎来快速发展期。但塞尔维亚的政策限制或将对投资项目顺利完工造成负面影响，法律变更也将增加投资风险。为深度参与塞尔维亚基础设施建设，中资企业应扩大传统领域合作优势，紧抓新领域合作机遇。

政府重视基础设施建设，行业快速发展趋势明显。塞尔维亚政府最新出台的中长期经济发展规划中指出，政府将更多资金投向基础设施建设，改善人民生活水平。在电力方面，塞政府发布《可再生能源利用法》和《2022-2024年经济改革计划草案》，积极促进风电和光伏等可再生能源发展，并大力推行火电站和水电站项目的建设。交通方面，塞政府致力于对泛欧10号走廊和11号走廊的高速公路以及铁路建设，启动机场及水运项目建设。通信方面，根据政府出台的数字发展战略，未来塞尔维亚将大力促进数字产业发展，作为数字产业基础的通信基础设施建设将迎来快速发展时期。

政策限制影响项目完工，法律变更增加投资风险。在政策方面，塞政府出于本地财政考量，限制项目经营方式，要求只可采取一种经营方式，使项目运营存在局限性，增加投资项目完工风险。在法律方面，塞政府加快入盟改革，法律体系向欧盟法律靠拢，将出现新旧法规的转换和衔接问题，同时，欧盟的法律体系对中国投资具有较大限制，塞尔维亚法律向欧盟法律看齐，或将对未来中国投资构成一定制约。

利用技术优势进一步加强市场开拓。中资企业可充分发挥火电站和水电站的基建优势以及可再生能源项目的建设优势，深度参与塞尔维亚电力的建设；积极参与塞尔维亚机场以及水运项目的建设，深化在高速公路和高铁领域的合作；大力参与塞尔维亚5G频谱公开拍卖，助力塞尔维亚通信基础设施建设，扩大与塞尔维亚在5G、人工智能以及大数据方面等新一代数字技术领域的合作空间。