中国光伏出口量再创新高

2023年，由于供应链价格暴跌，中国光伏产品出口总额下降5.6%，但出口总量仍然保持强劲增长，全产业链各环节出口量同比增长均超过40%。光伏组件作为主要出口产品，去年的出口量高达227GW。欧洲仍为中国光伏组件出口的首要目标市场，而拉美与中东等新兴市场组件出口量也随着装机需求增长而快速增长。

未来全球光伏市场将继续

高度依赖“中国制造”

美国、欧洲等主要市场陆续出台以《通胀削减法案》（IRA）和《净零工业法案》为代表的光伏制造业激励政策，以期实现光伏供应链本土化。但目前看来，激励政策仅在推动组件扩产方面有显著影响，但欧美市场的上游环节与组件产能严重脱节。除亚太地区以外，其它区域或无法在五年内实现本土供应链以满足市场需求。预计全球光伏市场对“中国制造”的依赖将从终端产品组件转移到电池片和硅片。

全球化的产能布局将提升

中国光伏制造行业韧性

据伍德麦肯兹光伏供应链数据库统计，截至2023年底，中国光伏制造商已有约38GW海外组件产能投产，其中近九成都集中在东南亚国家，仅有6%的产能布局在贸易受限的欧美市场。本地化率要求在全球光伏市场变得越来越普及，这对于中国光伏选择直接出口的模式，是明显的消极信号。与此同时，海外业务拓展涉及政策风险、成本控制、生产管理等多重考量因素，企业评估海外投资机遇及进行决策时，需要审慎考虑。

鉴于欧美市场高昂的劳动力成本及电费成本，该地区光伏产品的制造成本与本土化严格程度呈现正相关。在欧美地区进行的加工制造环节越多，光伏组件的落地成本也就越高。我们预估，100%欧洲制造的光伏组件的成本，将超出中国制造的一倍以上。在补贴政策迟迟未落地的情况下，欧洲几乎无法实现光伏产业链的本土化，且产品缺少价格竞争力。在美国市场，只有在层层叠加政策优惠，并实现高达0.17美元/瓦的 IRA 补贴支持下，100%美国制造组件才能够实现与东南亚组件相当的制造成本。但这也意味着，美国政府将面临高额的财政负担。因此，IRA 政策能否长期稳定落实，仍然存疑。

因此，在综合考虑政治风险和投资利润这两大因素下，在以东南亚、拉美为代表的新兴市场实现光伏产能布局，从而迂回出口欧美市场，是对于中国光伏制造企业而言，更具有性价比的市场战略。在区域性保护主义愈演愈烈的今天，中国光伏制造商或有望通过深化在新兴市场的产能布局，推进产能往上游环节延伸，提升产业链一体化水平，来进一步优化海外产能的制造成本和利润空间。

海外光伏项目投资策略应因地制宜

中国企业对于海外光伏项目投资稳中有进，在亚太和欧洲市场均已有超过4GW的光伏项目并网运行。近年来，在“一带一路”政策的推动下，大量的中资光伏项目在中东非地区开工建设。

伍德麦肯兹认为，随着本地化要求的普及与落实，棕地投资将会成为中国企业在成熟光伏市场进行项目投资的主要形式。在限制较为宽松的新兴光伏市场，中国投资者仍有机会直接参与绿地投资。此外，光伏制造企业在海外光伏项目投资和运营上的参与度将会显著降低。