近日，2024年度美国《工程新闻记录（ENR）》“全球最大250家国际承包商”榜单发布。250家上榜企业2023年的收入创造了2015年（5011亿美元）以来的新高，达到4997亿美元，同比增幅达到16.6%。按照国际货币基金组织（IMF）的《世界经济展望（WEO）》2024年7月更新报告的数据，2023年全球的消费者价格总体（不含委内瑞拉）增长6.7%。扣除通胀因素，250家上榜企业2023年的实际业务收入同比实现了将近10%的增长（9.9%），这一表现确实不易，为全球承包行业的发展带来了更强信心。

2023年承包业务强劲增长的主要原因

按照ENR250强榜单，承包行业在2023年保持强劲，新冠疫情后经济复苏加强、多国扩大基础设施投资、技术创新和气候变化应对等多方面因素都发挥了重要作用。

IMF数据显示，2023年的全球产出同比增长了3.3%，虽然比2022年略低0.2个百分点，但整体表现依旧稳健。其中，发达经济体的产出同比增长1.7%，增速比上年明显回落0.9个百分点。欧洲主要经济体经济大幅放缓。欧元区增长失速，从2022年的3.4%降至2023年的0.5%，德国出现负增长（-0.2%），英国更是从4.3%大幅降至0.1%。新兴市场和发展中经济体则增长了4.4%，增速比上年加快了0.3个百分点。发展中亚洲地区增速从2022年的4.4%加快到5.7%，发展中欧洲增速从1.2％加快到3.2%，而拉美和加勒比海地区、中东和中亚地区、撒哈拉以南非洲地区均有所放缓。

经济复苏使各国从新冠疫情的经济社会修补中得以抽身出来，恢复疫情期间延误的基建项目并启动新项目。IMF财政数据显示，2023年，发达经济体的预算赤字占GDP的5.57%，新兴市场和中等收入国家为5.46%，低收入发展中国家为4.02%。除低收入国家外，其他两类国家的财政赤字占比均比上年有所扩大，结合经济增长加快可以看出，主要经济体在2023年有实力，也有意愿通过财政政策加大经济增长的支持力度。

美欧加强了对基础设施的引导和投入。一方面，美欧出台政策，强化现有基础设施，支持制造业发展，强化各自产业竞争力，吸引资本进入，提供补贴或其他财政刺激措施。例如，2021年美国通过的《基础设施投资与就业法案》包含了1.2万亿美元的交通和基础设施建设，截至2023年11月支持了2万多个项目，累计投入资金1600多亿美元。另一方面，美欧将关键基础设施作为增强经济韧性的表现之一，明确了重点方向并建立了协调和问责机制。例如，美国在《关于关键基础设施安全和弹性的国家安全备忘录》中确定了包括化工、商业设施、通信在内的16类关键基础设施。与之相似，欧盟在2023年7月25日发布《关键设施韧性指令》，明确了包括能源、交通、银行等在内的11个关键实体部门。美国比欧盟多的领域主要包括核反应堆及材料和废物、应急服务、关键制造业和国防工业。除此以外，2022年七国集团在拜登政府推动下启动的“全球基础设施和投资伙伴关系”项目，提出筹集数千亿美元资金，缩小发展中国家基础设施差距，提供优质、可持续的基础设施的目标。

250强企业的行业重点亮点值得关注

2023年，全球性挑战依然频繁而广泛，如地区冲突、供应链断裂、成本上升。承包企业在变化中寻找机会，新签合同额则反映了业务市场变化的预期。250强企业2023年的新签合同额增长了15.1%。在连续两年都接受了调查的237家企业中，63%都实现了收入的增加。2024年填报了新签合同额的企业中，54%的企业的相关指标比上年增加。在165家填报了对国际工程利润/损失预期的企业中，92.7%表示其公司实现了盈利。值得注意的是，尽管250强企业认为地缘政治冲突导致了其项目进展的放缓，但也创造了新的市场热点，战后重建预期加强，为红海危机提供替代运输通道的港口基础设施建设意愿增强。

在承包工程的行业分布中，交通运输占比最高。250强企业国际业务收入中，30.9%来自于交通运输业，合计1545.5亿美元。这一业务额比上年250强企业增加了119.7亿美元，增幅为8.4%。同时，由于市场整体的扩张，250强企业来自交通运输业的国际收入占比也出现了同比下降，降幅为2.4个百分点。交通运输领域，排名前10位的企业的收入合计为988亿美元，占到250强企业总收入的63.9%。其中，排名前两位的中国交建和万喜并未发生变化。排名第3和第4位分别为西班牙ACS集团及法国布依格，与上年相比出现了位次对调。第5至第9位没有变化，排名第10位的葡萄牙莫塔-恩吉尔公司（Mota-Engil）上年未上榜。受墨西哥、安哥拉和尼日利亚业务量上涨的影响，这家公司2023年的业务实现了强劲增长，非洲营业额和拉美营业额分别同比增长超过70%和120%。

250强企业来自普通建筑领域的收入增加，从上年的918.3亿美元增加到969.8亿美元，但占比同样出现了下降，比上年下降了2个百分点，为19.4%。可见，2023年的全球承包市场的“蛋糕”做大了，依赖传统业务领域的发展已经被更为多元的行业发展模式所取代，发展的动力也变得更为充足和稳定。虽然普通建筑领域的门槛不太高，但包括绿色建筑和各类“超限”建筑的出现，仍使得大企业有较高的市场占有率。250强企业2023年来自普通建筑领域业务收入的前10名合计获得了569亿美元，行业集中度为58.7%。与交通运输领域相比，普通建筑领域的前10名位次除排名第1和第2位的西班牙ACS集团、中国建筑之外，多数发生了小幅位次变化。排名第1位的法国埃法日并未出现在2023年的榜单上。

两大能源领域的市场均有较大扩张。传统的石油石化领域，250强企业的业务收入为810.9亿美元，同比增幅高达42.4%；来自电力领域的收入为519.5亿美元，同比增幅为15.3%。石油石化在2024年250强企业收入中的比重为16.2%，电力领域收入占比为10.4%，与上年相比分别增加2.9个百分点和降低0.1个百分点。石油石化行业的前10名2023年的业务收入合计为471亿美元，占250强企业该领域收益的比重为61.3%。而且，2024年排名分列第1、第2和第4位的意大利塞班、迈克德莫特国际和德西尼布等3家公司去年均未上榜。与此同时，2023年排名榜首的中国化学工程集团有限公司今年只名列第3位。电力行业的前10位中，前3位保持不变，但今年排名第7、第9和第10位的ACS、特变电工和URBACON贸易和承包公司等3家去年均未上榜。能源收入的增长不仅反映出市场对能源的旺盛需求，而且也说明这一领域以其相对较高的利润率吸引了更多新玩家，增加了市场的多元发展。

制造业250强企业各大业务领域中市场集中度最高。2024年250强企业来自制造业的业务收入合计为326.9亿美元，占250强企业当年国际业务总收入的6.5%。制造业国际业务收入排名前10位的企业合计获得了238亿美元的收入，占250强企业来自制造业总收入的比重超过七成（72.8%）。面对各国普遍对制造业更为重视的大背景，强化制造业竞争力、增强制造业产业链供应链韧性变得更为重要。全球承包巨头把握机会，扩大市场份额。韩国企业表现突出。2023年未上榜的现代工程有限公司和ACS两家企业2024年分列制造业榜单的第5和第8位，三星从去年的第5位跃升至第2位，现代工程建筑公司从去年的第8位跃升至第4位。

除此以外，250强企业今年的行业国际收入分布如下：工业2.3亿美元（占比4.6%）、电信143.5亿美元（占比2.9%）、供水127.5亿美元（占比2.6%）、污染和废物处理87.4亿美元（占比1.8%），以及危险废弃物353.1美元（占比约为0.1%）。在传统领域收入增长的同时，250强企业关注和投入相对较少的创新技术和应用领域的市场份额有所扩大，市场机制在促进企业扶优扶强、推进创新技术应用等方面发挥了重要作用。

欧洲、亚洲、美国和中东仍是主要收入来源地

250强企业2023年的国际收入共计4997亿美元，占其总收入的22.2%；新签合同额来自国际市场的共计6761亿美元，占其全部新签合同额的17.5%。接受调查的237家上榜企业中，63.3%的2023年国际收入有所增长，62.9%的总收入有所增长。

250强企业的国际收入几乎在所有地区都有增长。其中，来自中东、美国、拉丁美洲和澳大利亚国际收入分别同比增长了28.8%、27.9%、27.3%和21%。只有来自加拿大的收入微增0.3%。按照地区分布，1307.6亿美元来自欧洲，895.8亿美元来自亚洲，715.0亿美元来自美国，642.7亿美元来自中东，分别占国际总收入的26.2%、17.9%、14.3%和12.9%。非洲收入占比也超过10%，为523.6亿美元。

市场集中度也是各主要地区市场繁荣度的影响因素，市场过于集中将可能引起主要企业减弱创新动力。250强企业国际业务收入增长最慢的加拿大，也是头部企业集中度较高的地区。250强企业中前10家企业国际业务收入来自加拿大的共有189亿美元，占250强企业在加拿大获得总收入的78.5%。在250强企业3个单独的国别市场——美国、澳大利亚和加拿大中，前两个国家10家最大企业的收入占比也分别达到78.8%和86.9%。相比而言，亚洲和非洲市场的头部企业集中度相对较低。250强企业2023年国际收入来自亚洲、非洲和中东的部分，前10家企业合计分别为416亿美元、246亿美元和290亿美元，分别占250强企业来自这三个地区总收入的46.4%、46.9%和45.1%。市场集中度相对较低的国别（地区），企业竞争较为激烈，位次并不稳定。以中东地区为例，2023年250强企业中东榜单中排名第1位的中国电建，在2024年的中东榜单上仅名列第3位，现代工程建设从第3降至第5位，而去年未上榜的塞班、迈克德莫特国际、德西尼布和Maire公司分别名列第2、第4、第6和第8位。

中国企业在欧美市场仍有较大增长空间

按照250强企业来源国（地区）来看，中国公司数量最多，达到81家；土耳其公司排名第2位，42家上榜；美国公司数量第3，38家上榜。除此以外，意大利、韩国和日本的上榜公司数量也超过10家，分别为13家、11家和10家。加上西班牙（8家）、法国（5家），以及荷兰、德国和英国（各2家）等，欧洲上榜公司数量达到了43家。

上榜的这81家中国企业的国际收入合计1229.7亿美元，占250强企业的将近1/5（24.6%），只有43家欧洲公司国际业务收入的49.9%。这81家中国企业的国际市场占有率可以分为3个水平。中国企业在亚洲和非洲市场的竞争力最强，2023年在亚洲和非洲市场获得的国际收入合计分别为500.0亿美元和297.6亿美元，分别占到了250强企业的55.8%和56.8%。中国企业在中东、拉美加勒比和大洋洲市场有一定竞争力，2023年获得国际收入分别162.3亿美元、80.7亿美元和60.9亿美元，市场占有率分别为25.3%、22.2%和19.8%。相比而言，中国企业在欧洲、加拿大和美国市场的竞争力还比较弱，2023年在上述市场分别只获得了116.2亿美元、5.5亿美元和6.4亿美元，市场份额分别只有8.9%、2.3%和0.9%。尽管欧洲企业在包括制造业、数字领域电商和社交平台在内的领域竞争力并不强，欧洲承包工程企业凭借技术创新、并购和管理优势，获得了较高市场份额。与欧洲上榜企业相比，中国企业在多个市场依旧差距明显。例如，欧洲企业在大洋洲市场份额达到65.1%，在欧洲市场份额更是高达77.9%，在美国、加拿大和拉美加勒比的市场份额分别为73.0%、40.5%和54.5%。

中国企业在行业领域已经形成了一定的差异化发展模式，专业化特色鲜明。250强榜单上，前50名有11家中国企业，4家中国企业进入前10名。国际业务收入排名第4位的中国交建的国际业务收入为248.4亿美元，约为排名榜首的万喜的不到六成（58.1%），但其全部业务收入几乎为万喜的两倍（182.7%）。中国交建和中国铁建两家公司国际收入中有72%都来自交通运输项目，业务专业化程度高。类似的，排名第6的中国建筑有75%的国际收入来自于普通建筑项目，排名第41位的中国石油工程97%的国际收入来自于工业和石油领域。而排名前3位的万喜、ACS和布依格国际收入占比最高的行业分别提供了40%、39%和43%的业务收入，业务收入来源行业领域分布较为广泛。虽然可能部分中国企业并未参加相关榜单的评比，但在电信、危险废弃物等高收益领域的投入不足和市场竞争力不强仍限制了中国企业的盈利能力和可持续发展能力。

2024年度250强榜单展现了收入增长的可喜一面，但全球承包市场依旧面临诸多挑战。这些改变虽然可能意味着新机遇，但不能消极等待，而是需要关注并通过行动积极应对。人工智能等技术进步和快速应用成为2024年的重要特点，对于包括新技术加速迭代、高质量制造和管理效率提升在内的诸多领域带来直接而明显的改进。但是，由于承包工程企业的传统运作方式已经较为成熟，发展惯性较强，转型发展面临不小阻力。而且，技术进步可能带来对劳动力的明显替代，可能增加就业压力。对于国际工程承包项目而言，东道国往往不仅需要基础设施项目的低成本和高效运作，而且对因工程项目而对东道国本地产生的技术外溢效应有所期待。在技术持续进步的大背景下，技术外溢效应可能有所减弱，需要企业与东道国相关各方重新调整并对接预期。作为选举大年，2024年有相当数量的政府或立法机关选举，虽然已经举行的选举大多保持了稳定，但新政府的施政方针和政策重点都可能有所调整，对承包工程业务的可持续性，以及项目收益率水平都会造成影响，需要做出积极调整。绿色领域的大规模商业部署加快，包括新能源汽车在内的产业蓬勃发展。不仅对充电基础设施和通信领域产生利好，也推动各国加大了包括锂电池和新能源汽车组装、生产、维修保养等一系列领域的投资，刺激相关工程市场的发展。但是，新能源领域的国际竞争也变得更加激烈，贸易摩擦频发，新的市场正在形成，对关键矿产资源的国际竞争和供应链重构加快，有关经贸规则的博弈重塑各方关系。新的区域和双边经贸协定持续出现，了解规则、用好规则将为企业提供稳定且可预期的发展环境，也有助于在出现争端时获得更好的解决路径和机制保障。