盘点2019年末央企的几宗海外投资并购

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2019年12月31日，中国收购方今年共宣布了410亿美元的海外并购交易，比2018年减少了近一半，不到2016年峰值的五分之一。中国海外并购额创近10年新低，这一数字仅略高于2009年。尽管去年整年随着中美贸易战、中东政治动荡等充满海外并购的不确定性，但接近2019年末央企海外并购仍不失几抹亮色，陆续完成几桩并购融资闭环。让我们来盘点一下2019年央企的几宗重大并购事件：

三峡发行8.5亿美元，用于收购秘鲁查格亚电站2019年11月，三峡集团成功完成S格式8.5亿美元债券发行，其中：5年期5亿美元，收益率2.35%；30年期3.5亿美元，收益率3.20%。两品种加权综合利率2.7%，加权综合年期15.3年。本次募集资金主要用于置换秘鲁查格亚项目搭桥贷款。本次发行由中国银行、德意志银行、摩根大通担任全球协调人，由中国工商银行、瑞穗证券、渣打银行、摩根士丹利、花旗银行、瑞士银行、中信里昂证券担任联席簿记管理人。三峡海外业务涵盖海外水电、风电和太阳能项目的投资开发，分布区域涉及亚洲、欧洲、美洲及非洲地区，目前已形成以巴基斯坦、巴西为重点的水电、风电市场；以德国为中心的海上风电市场；以葡萄牙电力公司为重要合作伙伴的欧美新能源市场。本轮交易延续固有的投资策略，拓展美洲能源新国别市场，进一步完善了海外市场收益率曲线，拉长债务久期，并取得良好定价水平，展现了三峡品牌在国际资本市场的实力。

三峡集团从巴西Corn lioBrennand集团手中收购的智利Rucalhue水电站

中国港湾联合体收购以色列第一个私有化电站2019年12月6日，中国港湾工程有限责任公司（中国港湾）旗下泛地中海工程有限公司持股的MRC阿隆塔沃电力公司日前向以色列国家电力公司支付收购款，标志着以色列阿隆塔沃燃气电站私有化收购项目实现交割。

MRC阿隆塔沃电力公司是中国港湾与以色列合作伙伴组成的联营体，阿隆塔沃燃气电站原为以色列国家电力公司旗下企业。

2019年7月，联营体与以色列国家电力公司正式签署阿隆塔沃燃气电站私有化收购项目合同，项目总投资额约5.3亿美元。近些年中国港湾在工程投建营领域稳扎稳打，接连取得卓有成效的业绩，是中资企业中较早转型升级为海外投资建设运营服务一体化企业。继牙买加高速公路、科伦坡港口城等投资大手笔后，2019年中国港湾联合体又以50.16亿美元金额中标哥伦比亚波哥大地铁一号线PPP特许经营项目，在美洲市场取得重大突破。本次以色列企业并购，正是看准了以色列较为成熟的电力市场，抓住高端市场电力改革新机遇，切入中东电力市场。

中交集团、中国港湾投资的斯里兰卡当地最大的基础设施项目-科伦坡港口城

国家电网收购阿曼国家电网公司49%股权中国国家电网公司12月15日在阿曼首都马斯喀特与阿曼纳马电力公司签署协议，将收购后者旗下阿曼国家电网公司49%的股权。这标志着中阿两国共建“一带一路”合作迈出新的一步。

纳马电力公司是阿曼财政部下属大型国有企业，全资拥有阿曼国家电网公司。纳马电力公司2018年10月启动私有化计划，通过公开竞标方式出售阿曼国家电网公司最多49%的股权，中国国家电网公司于2019年11月中标，此次协议金额是迄今为止中资企业在阿曼规模最大的单笔投资。

国家电网一直是央企走出去的排头兵，菲律宾、巴西电网投资并购一直是业内投资并购的典范，国网从2004年开始国际化战略，2009正式开始扬帆出海。这些年来，国家电网已投资运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等7个国家和地区的骨干能源网（如下图），并收购巴西最大配网公司 CPFL 股权和希腊输电公司股权等项目，从价值链末端的工程承包直插价值链顶端的资产运营。通过收购阿曼国家电网，延续了菲律宾电网收购模式，看准机会参股优资电力资源，开辟了中东新国别市场。

国家电网海外投资资产分布

中国中铁参与联营体收购“马来西亚城”项目60%股权2019年12月，中国中铁股份有限公司旗下全资子公司中国铁路工程（马来西亚）有限公司参与组建的联营体，17日与马来西亚财政部下属企业TRX City签署协议，收购“马来西亚城”项目60%股权。“马来西亚城”项目占地近200万平方米，合同总价123.5亿林吉特（约合29.81亿美元），是马来西亚首都吉隆坡市中心区域唯一超大体量的城市综合体项目。项目拟建国际金融中心、高科技产业园、商业及会展中心、旅游地标及文化交流中心等。“大马城”项目一波三折，终于落定尘埃。中交副总裁陈云空降中国中铁后，明显加快了中铁国际化步伐力度，陆续推出了一系列“海外优先”政策。

“大马城”诚如其陈云总裁所说，将抓住吉隆坡发展机遇，致力将“马来西亚城”项目打造成中马战略合作平台和创新交流平台。